20171017-川财证券-川财研究每日复盘报告_A股缩量震荡走低_盘面热点较少_8页_887kb

市场综述总结

核心内容

2017年10月17日，A股市场整体呈现缩量震荡走低态势，主要指数均小幅下跌，市场热点较少。沪深两市成交额不足3900亿元，创下近三个月新低。行业与概念板块分化明显，部分板块表现活跃，但整体市场情绪偏谨慎。

主要观点

市场表现

• 沪深两市小幅低开后在题材股带动下一度翻红，午后震荡走弱。
• 沪指收盘报3372.04点，下跌0.19%；深证成指上涨0.04%。
• 创业板指下跌0.30%，中小板指下跌0.17%，上证50下跌0.11%。
• 家用电器、商业贸易、电气设备涨幅居前，分别为1.92%、0.60%、0.59%。
• 有色金属、钢铁、采掘跌幅居前，分别为-1.87%、-1.47%、-1.03%。
• 房屋租赁指数大涨5.86%，智能物流指数午后上涨2.26%。

短期展望

• A股市场低波动状态仍将持续，主要受以下因素影响：
  1. 重要会议即将召开，市场维稳预期增强，短期大跌风险较小。
  2. 市场结构分化显著，从“一九”走向“三七”，上证50与中证1000波动率均处于历史低位。
  3. 市场缺乏新的催化剂，业绩主线逻辑下分化将继续。

行业热点分析

家用电器

• 行业涨幅1.92%，板块内部分个股表现活跃，如日出东方、TCL集团、浙江美大。
• 业绩预期改善的公司如TCL集团和青岛海尔涨幅较大，建议持续关注。

商业贸易

• 板块上涨0.60%，消费回暖数据持续印证，关注国企改革带来的投资机会。
• 国企改革投资逻辑分为两类：资源禀赋优、现金流强的公司，以及集团实力强但经营较差的公司。
• 相关标的包括苏宁云商、天虹股份、永辉超市、王府井、鄂武商、津劝业等。

交通运输

• 板块上涨0.38%，双十一临近，利好快递板块。
• 飞力达、原尚股份、天顺股份涨幅居前，建议关注顺丰控股、韵达股份等。

房地产

• 板块上涨0.30%，世联行、市北高新涨停，ST新梅、嘉宝集团等涨幅超3%。
• 石家庄市出台政策，经适房限售5年，对房地产市场形成一定影响。

食品饮料

• 板块下跌0.19%，但部分个股如来伊份、好想你、燕塘乳业涨幅较大。
• 业绩稳健且估值较低，建议关注“双11”期间电商销售增长带来的机会。

休闲服务

• 板块小幅上涨0.17%，景区板块表现较好。
• 国企改革政策有望加速落地，相关标的如中国国旅、黄山旅游、曲江文旅等。

电子

• 板块上涨0.16%，部分个股涨停，如铭普光磁、广东骏亚、森霸股份。
• 半导体行业高景气持续，建议关注长电科技、华天科技、通富微电等。

机械设备

• 板块上涨0.12%，部分个股如精测电子、法兰泰克、威星智能表现较好。
• 行业整体维持盘整，建议关注龙头企业。

非银金融

• 板块上涨0.08%，保险板块领涨，涨幅达5.54%。
• 三季报即将密集披露，建议关注高景气度的券商及保险企业。

轻工制造

• 板块上涨0.04%，造纸、家用轻工、包装印刷板块表现较好。
• 建议关注山鹰纸业、晨鸣纸业、中顺洁柔等龙头企业。

公用事业

• 板块下跌0.08%，但部分个股如新疆浩源、胜利股份、大通燃气表现较好。
• 火力发电企业盈利有望改善，建议关注高业绩弹性的公司。

传媒

• 板块上涨1.01%，三季报即将披露，建议关注高景气行业龙头公司的估值切换机会。
• 游戏板块推荐三七互娱、完美世界、昆仑万维；影视板块推荐华策影视、慈文传媒、唐德影视等。

通信

• 板块下跌0.25%，与前期涨幅较大有关。
• 建议关注物联网和光通信相关公司，如中国联通、金卡智能、天孚通信。

银行

• 板块下跌0.31%，但央行净投放1300亿元，有助于改善流动性预期。
• 明年货币政策可能维持紧缩，关注三季报表现。

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 外部出现黑天鹅事件

分析师声明

• 本报告由分析师杨欧雯撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与薪酬直接相关。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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