20170508-申万宏源-2017年6月主要指数调整预测及指数效应分析_上海银行_老板电器等股票可能进入沪深300_13页_948kb

沪深300及主要宽基指数成分股调整预测及指数效应分析总结

核心内容概述

本报告由申万宏源研究发布，预测2017年6月沪深300、中证100、中证500、上证180、上证50等主要宽基指数的成分股调整情况，并分析了指数效应的历史表现及调仓资金对股票价格的影响。

主要观点

1. 指数效应分析：

   • 调入股票和调出股票在指数调整前后均存在指数效应，但不同年份表现不同。
   • 调出效应比调入效应更明显，平均累计超额收益约为 -2.5%。
   • 指数效应通常在调整前约15个交易日开始显现，调整日结束后效应反转。
   • 投资者应提前买卖以获取指数效应带来的收益，调整日后应反向操作。

2. 预测调仓影响：

   • 调入股票可能受到买入调仓资金的较大冲击，如美年健康、老板电器、华夏幸福等。
   • 调出股票可能受到卖出调仓资金的较大冲击，如东方明珠、万丰奥威、通化东宝等。

3. 预测准确率：

   • 申万宏源研究对沪深300等指数的预测准确率较高，如2016年12月沪深300调样预测准确率为97%。

4. 预测调整名单：

   • 沪深300指数预测有30只股票调整，包括中国银河、上海银行、老板电器等可能调入的股票。
   • 中证100指数预测有8只股票调整，包括紫光股份、宁波银行等。
   • 中证500指数预测有50只股票调整，涉及多个行业。
   • 上证180指数预测有18只股票调整，包括圆通速递、中国银河等。
   • 上证50指数预测有5只股票调整，包括华夏幸福、上海银行等。

关键信息

指数调整规则

• 沪深300：

  • 样本空间：非创业板股票需上市满一个季度，创业板股票需上市满三年。
  • 选样方法：日均成交金额排名前50%的股票中取日均总市值前300名。
  • 调整数量：不超过10%。
  • 缓冲区：20%。
  • 备选股：15只。

• 中证100：

  • 样本空间：沪深300样本股及最近一年总市值排名前300的股票。
  • 选样方法：总市值前100名。
  • 缓冲区：20%。
  • 备选股：5只。

• 中证500：

  • 样本空间：沪深300样本股及最近一年总市值排名前300的股票。
  • 选样方法：剔除日均成交金额排名后20%，剩余股票中取日均总市值前500名。
  • 缓冲区：20%。
  • 备选股：25只。

• 上证180：

  • 样本空间：沪市日均总市值前18位，其余同沪深300。
  • 选样方法：总市值、成交金额综合排名。
  • 缓冲区：无。
  • 备选股：无公告。

• 上证50：

  • 样本空间：上证180。
  • 选样方法：总市值、成交金额综合排名前50位。
  • 缓冲区：无。
  • 备选股：无公告。

调仓资金影响

• 调入股票：美年健康、老板电器、华夏幸福等可能受较大买入调仓资金影响。
• 调出股票：东方明珠、万丰奥威、通化东宝等可能受较大卖出调仓资金影响。

调整预测结果

沪深300

• 调入：
  • 中国银河、上海银行、老板电器等。
• 调出：
  • 深圳能源、农产品、爱尔眼科等。

中证100

• 调入：
  • 紫光股份、宁波银行、世纪游轮等。
• 调出：
  • 北方稀土、信威集团、中航资本等。

中证500

• 调入：
  • 深圳能源、中集集团、锦龙股份等。
• 调出：
  • 焦作万方、顺发恒业、美锦能源等。

上证180

• 调入：
  • 圆通速递、中国银河等。
• 调出：
  • 九鼎投资、南京高科、华业资本等。

上证50

• 调入：
  • 华夏幸福、上海银行、中国银河等。
• 调出：
  • 国金证券、东方明珠、中航动力等。

风险提示

• 预测结果基于公开信息及规则，但指数编制机构的取数规则差异、股票基本面变化等因素可能影响最终结果。
• 指数效应并非每次都会出现，需结合市场情况和个股表现综合判断。
• 投资者应谨慎对待预测结果，不将其作为唯一决策依据。

联系信息

• 证券分析师：张立宁，A0230515090001，zhangln@swsresearch.com
• 联系人：宋施怡，(8621) 23297818×7599，songsy@swsresearch.com
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  • 综合：朱芳，021-23297233，zhufang@swsresearch.com

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