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有色金属晨报总结（2022年6月29日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司大宗商品研究所研究员王颖颖于2022年6月29日发布的有色金属市场晨报，涵盖铜、铝、锌、镍及不锈钢等主要品种的市场分析与交易策略。

铜市场分析

主要观点

• 价格走势：伦铜昨日震荡，收于8400美元/吨，涨幅0.51%。
• 宏观环境：美国6月消费者信心降至16个月来最低，反映经济衰退担忧。
• 供需情况：
  • 供应端大幅好转，进口铜流入量增加，祥光和方圆老线复产稳定出货。
  • 需求端恢复缓慢，电缆厂地产类订单差，家电消费不景气。
• 现货表现：现货升水下调至30-100元/吨，市场开始转弱。
• 技术面：铜价近期跌幅较大，短期可能技术性修正，65000元/吨为阻力位。

交易策略

• 短期铜价或出现技术性反弹，但经济衰退担忧仍为压制因素。
• 建议关注65000元/吨附近的阻力情况，谨慎操作。

铝市场分析

主要观点

• 价格走势：夜盘沪铝高开低走，涨85元/吨至19340元/吨，减仓5738手。
• 市场氛围：宏观情绪偏弱，有色板块共振下行，美股大跌。
• 基本面：
  • 现货成交乏力，升水大幅回落，部分区域贴水明显。
  • 供应端稳定投产，需求端进入季节性淡季，成本维持高位，部分地区亏损。
• 库存与预期：临近半年度结算，贸易商不留库存，市场预期维持弱势。

交易策略

• 现货市场进入淡季，期货市场需关注宏观预期与成本支撑。
• 建议观望或轻仓操作，短期压力位19600元/吨，支撑位19200元/吨。

锌市场分析

主要观点

• 价格走势：夜盘沪锌V型整理，增仓后减仓反弹，涨280元/吨至24210元/吨。
• 市场情绪：宏观氛围走弱，锌价跟随原油反弹。
• 现货表现：
  • 天津、佛山市场成交清淡，下游接货意愿低。
  • 下游订单已基本饱和，整体成交有限。
• 库存与支撑：库存去化力度尚可，但现货市场表现一般，能源价格坚挺。

交易策略

• 短期锌价可能维持反弹趋势，但日线受五日线压力。
• 建议观望或轻仓操作，短线支撑位23800元/吨，压力位24800元/吨。

镍&不锈钢市场分析

主要观点

• 镍市场：
  • 沪镍深度调整至布林下轨获得支撑，持仓下降。
  • 伦镍冲高回落，沪伦比降至7.57和7.37。
  • 伦镍库存增加，台湾仓库入库480吨，总库存增至67320吨。
  • 上期所召开镍豆交割讨论会，细则明晰后交割品供应能力提升。
• 不锈钢市场：
  • 现货市场混乱，宏旺304冷轧价格下调，市场传闻华东钢厂取消低价合同。
  • 钢厂亏损减产扩大，社会库存连续四周去库，底部支撑增强但无反弹动力。
  • 盘面短期内将继续低位震荡。

交易策略

• 镍：中线考虑逢高布空，试探上周低点，16万元附近为支撑位，17.8万元为压力位。
• 不锈钢：维持低位震荡格局，建议观望。

其他信息

• 作者承诺：研究员王颖颖具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不获取与报告内容相关的报酬。
• 免责声明：
  • 报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 报告内容可能随市场变化而更新，不承担及时更新的责任。
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• 联系方式：
  • 研究员：王颖颖
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  • 银河期货官网：www.yhqh.com.cn

总结

整体来看，有色金属市场受宏观情绪影响较大，铜、铝、锌等品种均面临供需失衡与经济衰退担忧的压力。短期内，铜价可能技术性反弹，铝和锌则维持震荡格局，镍和不锈钢则偏向低位震荡。建议投资者关注市场情绪变化与成本支撑，谨慎操作，以观望或轻仓为主。