20250420-华泰期货-玻璃纯碱周报_旺季表现不旺_玻碱弱势下跌_7页_597kb

文档总结：旺季表现不旺，玻碱弱势下跌

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析了玻璃与纯碱市场的近期表现及未来趋势。整体来看，玻璃与纯碱市场在当前阶段均表现出弱势下跌的态势，尤其在旺季期间未能实现预期的需求增长，导致市场情绪偏空。

主要观点

玻璃市场分析

• 价格表现：玻璃主力合约2509周内深度下跌，收盘价为1122元/吨，环比下跌86元/吨，跌幅达7.12%。现货市场周均价为1275元/吨，环比微涨5.51元/吨。
• 供应情况：本周浮法玻璃产量为110.93万吨，环比持平；企业开工率为75.66%，环比上升0.24%；产能利用率为79.03%，环比持平。
• 库存变化：全国浮法玻璃样本企业总库存为6507.8万重箱，环比减少0.19%。多数企业通过小幅提价促进出货，部分下游企业适当补货，整体库存小幅下滑。
• 需求状况：下游地产和深加工需求恢复缓慢，补库力度和持续性不足，市场对玻璃长期需求预期悲观。
• 市场展望：玻璃上方展望空间不足，短期价格受近端交割博弈影响波动加剧。

纯碱市场分析

• 价格表现：纯碱主力合约2509震荡下跌，收盘价为1324元/吨，环比下跌46元/吨，跌幅为3.36%。现货市场价格阴跌调整。
• 供应情况：本周纯碱产能利用率为89.5%，环比上升1.45%；产量为75.56万吨，环比上升2.42%。装置基本正常运行，检修企业较少。
• 库存变化：国内纯碱厂家总库存为171.13万吨，环比增加1.08%。企业出货一般，个别企业有所提升，整体库存呈现增加趋势。
• 需求状况：纯碱整体出货率为97.58%，环比下降3.56%。玻璃需求不足导致纯碱全年去库压力偏大。
• 市场展望：预计后续将出现碱厂降负检修情况，以缓解纯碱累库压力。

关键信息

• 策略建议：

  • 玻璃：震荡
  • 纯碱：震荡偏弱
  • 跨品种与跨期策略：无

• 风险提示：

  • 房地产政策变化
  • 宏观经济数据波动
  • 光伏产业投产情况
  • 纯碱出口数据变化
  • 浮法玻璃产线复产与冷修情况

数据来源

• 图1至图24展示了玻璃与纯碱相关的价格、库存、产量、出口及需求等关键数据，均来自隆众资讯、国家统计局、Wind及海关总署等权威机构。

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