20240225-华泰期货-玻璃纯碱周报_供需宽松延续累库_玻碱盘面偏弱下跌_7页_565kb

报告总结：玻璃与纯碱市场分析

玻璃市场

• 受局部降雪天气影响运输，库存明显增加，后期供应稳定预期下，库存延续增加趋势。
• 需求端因新旧房成交表现一般，预计干扰后期消费表现和下游企业复工速度。
• 价格延续偏弱表现，春节后主力合约震荡下跌。
• 供应方面，开工率和产能利用率环比增加，利润平稳。
• 建议采取震荡偏弱策略。

纯碱市场

• 下游需求弱，采购不积极，新装置运行导致开工率和产量提升，库存持续增加。
• 长期产能投放面临过剩，价格重心继续下移，目前盘面贴水较大。
• 建议谨慎参与，市场走势偏弱。
• 春节后主力合约震荡下跌，出货率环比增加，库存延续累库节奏。

总体策略

• 玻璃和纯碱均建议震荡偏弱策略，跨品种无显著观点。
• 关注风险因素包括房地产政策、纯碱进出口数据、浮法玻璃产线复产情况。
• 两者库存持续增加，需求疲软，可能导致价格进一步下移。