20260429-迈科期货-早评精要_2026.04.29_5页_289kb

早评精要总结

核心内容

本报告为5月1日的市场早评，涵盖股指、有色金属、化工品、农产品等多个板块的行情分析与操作建议。整体来看，市场情绪受地缘政治、宏观政策、供需关系等多重因素影响，呈现震荡偏弱或震荡偏多的格局。

---

主要观点与关键信息

股指

• 行情：三大指数全线收跌，创业板跌超1%，报收4连阴。
• 支撑与压力：关注上证指数4030点支撑，上方压力参考4189点。
• 消息面：政治局会议定调经济工作“施工图”，强调用好用足宏观政策；工信部推动“人工智能+软件”专项行动。

集运

• 运价：船司显著调涨五月运价，MSK五月中旬开舱价2400美元/FEU，MSC下旬运价4500美元/FEU。
• 趋势：欧线短期偏强运行，但能否持续需关注五月涨价实际落地情况。
• 今日参考：06合约2150-2300。

铜

• 价格：铜价跌至13030美元，LME库存增加5千吨。
• 影响因素：中东局势、美元走强、国内下游备货意愿不强。
• 操作建议：短线依托10万平台逢低短买，今日参考101800-100500。

铝

• 价格：伦铝跌至3535美元，欧洲现货溢价升至530美元。
• 基本面：供应持续收紧，国内库存偏高，价格缺乏向上弹性。
• 操作建议：急跌后逢低买入，今日参考24800-24500。

锌

• 价格：LME锌库存下降2800吨至9.8万吨，LME0-3贴水2.08万吨。
• 趋势：区间震荡，五一假期临近，下游追高意愿不足。
• 今日参考：23700-24100元/吨。

镍

• 供应：某镍钴头部大厂检修，影响量约50%；印尼配额批复缓慢，镍矿价格高位。
• 需求：国内精炼镍库存继续走高，LME库存回落，但需求不佳限制追涨。
• 操作建议：震荡略多，关注印尼配额及海外地缘局势，今日参考149000-154000。

不锈钢

• 成本：镍不锈钢成本仍高，但钢厂恢复盈利可能扩大生产。
• 库存：前期库存小幅回落，但库存压力仍大。
• 操作建议：震荡偏多，关注海外地缘局势，今日参考15000-15600。

碳酸锂

• 供需：锂盐厂利润较好，产量增长；下游逢低备货，但五一前追高意愿不足。
• 趋势：中期震荡偏多，关注海内外矿端消息及宏观变动。
• 今日参考：173000-183000。

工业硅

• 供需：与碳酸锂逻辑类似，短期避险，中期震荡偏多。
• 今日参考：与碳酸锂一致，173000-183000。

金银

• 价格：沪金跌破1030，沪银跌破18500。
• 影响因素：美伊谈判不顺，原油价格上涨，美元指数及美债收益率上行。
• 操作建议：短线偏弱震荡，关注伊朗局势及五一假期海外风险，今日参考沪金995-1035，沪银17000-19000。

钢材

• 需求：五一前建材端集中备货未出现，预计价格将回落。
• 政策：欧盟《工业加速器法案》将影响未来2-3年出口。
• 今日参考：螺纹主力3150-3200，热卷主力3350-3400。

铁矿

• 价格：青岛港61.5% pb粉矿车板价770元/湿吨，小幅回落。
• 供需：国内钢厂补库需求增加，库存仍高于均值，预计震荡运行。
• 今日参考：主力区间770-800。

焦炭

• 价格：日照港准一级冶金焦出库价1510元/吨。
• 趋势：第二轮提涨落地，需求支撑较强，短期供需双强。
• 今日参考：主力下方支撑1730-1780，焦炭指数1790-1835。

焦煤

• 价格：蒙5精煤唐山自提价1510元/吨。
• 影响因素：中东冲突、柴油供应问题、夏季用电需求增加。
• 操作建议：短期供应上升可能利空，但长期偏多，关注回调后的机会，今日参考1150-1200，焦煤指数1235-1270。

油脂

• 价格：三大油脂小幅收涨，高位震荡。
• 支撑：印尼生柴政策、原油高位。
• 压力：马来西亚棕榈油产量大增，出口下降，累库预期升温。
• 今日参考：豆油8400-8700，棕榈油9500-9800，菜籽油9600-9900。

生猪

• 价格：盘面午盘快速拉升，释放政策托底信号。
• 基本面：供需博弈，节前备货需求消退，出栏积极性回升。
• 今日参考：主力11200-11500。

蛋白粕

• 价格：豆粕09合约2950-3080，菜粕09合约2300-2480。
• 供需：美豆天气升水，国内进口买船恢复，但进口大豆集中到港预期升温，压制价格。
• 操作建议：短期观望，关注后续供应变化。

玉米

• 价格：07合约震荡偏强，支撑2350，压力2400-2490。
• 基本面：产区售粮持续，新作成本增加，支撑远月合约。
• 操作建议：关注新季种植面积变化及库存情况。

白糖

• 价格：09合约压力5450。
• 供需：全球食糖过剩量下降，但巴西新榨季开启，供给压力持续。
• 操作建议：震荡调整，关注广西库存及进口糖影响。

棉花

• 价格：09合约支撑16130。
• 基本面：美国干旱加剧，国内新棉播种快于去年，下游需求转弱。
• 操作建议：观望为主，关注新棉种植面积及需求变化。

燃料油

• 价格：高硫偏强，低硫裂解偏多，但近期巴西低硫出口增加，紧供应预期缓解。
• 操作建议：短期观望，关注海峡通航及原油走势，FU2606参考3633-4400，LU2606参考4400-5000。

沥青

• 价格：BU2606参考支撑4000，压力4430。
• 供需：沥青厂库小幅上升，社库下降，总库存下降，北方需求季节性回升。
• 操作建议：裂解偏强，关注产量及库存变化。

玻璃

• 价格：华北市场价1030元/吨。
• 基本面：需求低迷，库存高位，供应上升。
• 操作建议：观望为主，关注产量及库存变化，指数参考1020-1050。

纯碱

• 价格：沙河重质纯碱市场价1168元/吨。
• 供需：碱厂检修结束，产量上升，玻璃产量走弱，需求承压。
• 操作建议：逢高偏空，主力上方压力1280，指数参考1220-1250。

LPG

• 价格：PG主力合约参考5700-5950。
• 基本面：供应减少，化工需求转弱，燃烧需求淡，地缘风险较高。
• 操作建议：短期跟随原油震荡，关注海峡通航及进口到港情况。

乙二醇

• 价格：受地缘影响，价格波动较大。
• 影响因素：美伊谈判未果，海峡封锁延长，供应收紧。
• 操作建议：关注霍尔木兹海峡通航情况及原油走势，价格跟随地缘波动。

PX/PTA

• 价格：受地缘影响，价格波动较大。
• 影响因素：PX进口减量预期升温，装置停车检修。
• 操作建议：谨慎参与，关注海峡通航及原料到货情况。

---

总结

整体市场受地缘政治、宏观政策及供需关系多重影响，呈现震荡格局。投资者需密切关注中东局势、原油价格、政策动向及各品种供需变化，合理控制风险，把握市场节奏。