20260511-迈科期货-早评精要_2026.05.11_5页_289kb

文档总结

核心内容

本文档为一份市场早评报告，涵盖多个大宗商品的近期走势、市场动态及未来预期，主要涉及股指、集运、铜、铝、锌、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA等市场分析。

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主要观点

股指

• 上周五A股震荡调整，创业板指、深成指、科创50指数均下跌。
• 关注上证指数4200点压力突破，支撑参考4030点。

集运

• 国内出口强势，4月同比增长9.8%，欧线即将进入旺季。
• MSK开出高价，反映船司对后市提涨预期较强，预计欧线延续偏强格局。
• 今日06合约参考区间2300-2500。

铜

• 美股上涨、非农数据超预期、232关税炒作升温，支撑铜价。
• 现货维持小幅升水，预计铜价维持偏强震荡。
• 今日104500-103500。

铝

• 国内铝材出口增长，比价优势显现。
• 铝价受印尼配额紧张影响维持高位，关注去库情况。
• 今日24500-24300。

锌

• 国内矿加工费跌破历史低位，冶炼厂产量下降，矿端紧张。
• 海外LME锌库存增加，贴水扩大，预计锌价偏强震荡。
• 今日沪锌主力参考23800-24200元/吨。

镍

• 中东局势缓解，镍不锈钢成本预期缓和。
• 印尼矿端供应偏紧，镍矿价格高位。
• 镍价中期震荡略多，今日参考145000-149000。

不锈钢

• 镍铁价格走高，钢厂盈利扩大。
• 现货库存压力较大，市场震荡为主。
• 今日参考15000-15350。

碳酸锂

• 短期库存下降，但担心宜春四矿停产换证。
• 下游储能需求支撑，中期震荡偏多。
• 今日参考190000-210000。

工业硅

• 新疆大厂临时停产，云南、宁夏产量上升。
• 中长期库存压力仍大，中期震荡偏弱。
• 今日参考8900-9200。

金银

• 美伊局势反复，市场情绪反复，金银偏强震荡。
• 沪金关注1020支撑，沪银关注18500支撑。

钢材

• 周末价格稳定，节后需求改善，供给低位。
• 螺纹主力参考3250-3300，热卷主力参考3460-3510。

铁矿

• 铁矿价格高位运行，盈利率提升但铁水产量未明显增长。
• 主力参考区间805-830。

焦炭

• 焦炭第三轮提涨开启，供需双强，短期震荡偏多。
• 主力参考1830-1870。

焦煤

• 焦煤供应充足，夏季用电需求上升可能带动价格上行。
• 主力参考1270-1320。

油脂

• 马棕增产、印尼B50政策、厄尔尼诺天气形成远期支撑。
• 生猪市场震荡偏弱，豆粕、菜粕主力参考2950-3080、2300-2500。

蛋白粕

• 大豆市场震荡，国内压榨需求强劲，出口销售疲软。
• 菜籽进口恢复，但成本高，榨利差，菜粕主力参考2300-2500。

玉米

• 产区售粮接近尾声，新季种植开始。
• 饲用稻谷拍卖增加供应压力，玉米淀粉利润收窄。
• 07合约窄幅震荡，测试支撑2350。

白糖

• 阶段性库存压力偏高，进口许可证投放较少。
• 新榨季增产预期，巴西产量下降，市场分歧加大。
• 郑糖09支撑5416。

棉花

• 全球棉花产量预计高于消费，由紧平衡转为供大于需。
• 美国干旱支撑棉价，但下游订单增长有限。
• 09合约压力16532。

燃料油

• 伊朗拒绝美国方案，霍尔木兹海峡通航受阻，原油上涨。
• 高硫燃料油支撑偏强，低硫燃料油裂解偏多。
• 主力合约参考FU2606支撑4000，压力4600；LU2606支撑4400，压力5200。

沥青

• 炼厂复产，但出货量下降，库存去化。
• 预计沥青延续供减需增节奏，裂解短期偏强。
• BU2606参考支撑4100，压力4500。

玻璃

• 需求疲软，库存高位，供应端有新产线点火。
• 基本面较差，反弹偏空，参考1035-1070。

纯碱

• 碱厂检修结束，产量上升，但玻璃需求疲软。
• 纯碱指数参考1200-1230，上方压力1280。

LPG

• 液化气市场稳中走高，下游刚需为主。
• 供应端小幅下降，进口资源补充，化工需求增加。
• PG主力参考5600-5900。

乙二醇

• 中东地缘局势未解，供应收紧预期兑现。
• 库存偏高压制盘面，价格跟随原油波动。
• 关注霍尔木兹海峡通航边际变化和原油成本节奏。

PX/PTA

• 地缘局势未解，PX进口减量预期升温。
• 需求端库存去化缓慢，价格波动较大。
• 建议保持谨慎，合理管控持仓风险。

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关键信息

• 市场情绪：整体偏谨慎，受地缘政治、宏观经济、政策变动等多重因素影响。
• 供需变化：多数品种呈现供需双弱或供需双强，需关注库存变化、产量、出口数据等。
• 政策影响：国常会推动基建、新能源等领域发展，对相关产业链形成支撑。
• 价格驱动：多数品种价格受成本端（如原油、能源）及地缘局势影响较大。
• 投资建议：建议关注市场情绪变化，控制风险，采用短线操作策略，保持观望态度。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、Mysteel、迈科期货。
• 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号。
• 投资咨询号：Z0019058。
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需谨慎决策。

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本总结控制在1000字以内，结构清晰，涵盖主要市场分析与投资建议。