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报告摘要
沪镍&不锈钢早报—2026年4月16日总结
核心内容概述
本报告为2026年4月16日大越期货对沪镍与不锈钢市场的分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度信息，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。
沪镍市场分析
基本面
- 外盘镍价高位震荡，印尼修改镍矿HPM公式或将推动镍矿价格显著上涨。
- 成本端支撑增强，矿价上涨可能促使镍价下方支撑上移。
- LME及国内高库存持续累积，不锈钢与新能源需求疲弱，下游仅维持刚需采购。
- 多空博弈加剧，镍价可能震荡偏弱或向下测试成本支撑。
基差
- 现货价格为142700元/吨，基差为1300元/吨，偏多。
库存
- LME库存为278064吨，环比减少1506吨。
- 上交所仓单为62065吨，环比减少132吨。
- 总库存为340129吨，环比减少1638吨，整体偏空。
盘面走势
- 收盘价位于20日均线以上，20日均线向上，偏多。
主力持仓
- 主力持仓净空，且空头增加，偏空。
结论
- 沪镍2605合约建议多单少量持有观望，前高附近存在压力。
不锈钢市场分析
基本面
- 现货不锈钢价格上涨，印尼修改镍矿HPM公式支撑矿价提升。
- 镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲。
- 不锈钢库存继续回升，300系库存小幅回落，需求偏弱。
基差
- 平均价格为15337.5元/吨，基差为527.5元/吨，偏多。
期货仓单
- 期货仓单为52258吨，环比增加2531吨，中性。
盘面走势
- 收盘价位于20日均线以上，20日均线向上，偏多。
结论
- 不锈钢2605合约预计震荡偏强运行。
价格概览
| 品种 | 4-15 | 4-14 | 涨跌 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 沪镍主力 | 141400 | 139480 | +1920 | 期货价格 |
| 伦镍电 | 18220 | 18210 | +10 | 伦敦镍价格 |
| 不锈钢主力 | 14810 | 14660 | +150 | 期货价格 |
| SMM1#电解镍 | 142700 | 138900 | +3800 | 现货价格 |
| 1#金川镍 | 144200 | 140550 | +3650 | 现货价格 |
| 1#进口镍 | 141050 | 137250 | +3800 | 现货价格 |
| 镍豆 | 143900 | 140100 | +3800 | 现货价格 |
| 冷卷304*2B(无锡) | 15400 | 15300 | +100 | 现货价格 |
| 冷卷304*2B(佛山) | 15200 | 15000 | +200 | 现货价格 |
| 冷卷304*2B(杭州) | 15400 | 15300 | +100 | 现货价格 |
| 冷卷304*2B(上海) | 15350 | 15350 | 0 | 现货价格 |
镍矿、镍铁价格
| 品种 | 品味 | 4-15 | 4-14 | 涨跌 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 红土镍矿CIF | Ni1.5% | 76 | 76 | 0 | 美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF | Ni0.9% | 34.5 | 34.5 | 0 | 美元/湿吨 |
| 海运费菲律宾-连云港 | - | 14.25 | 14.25 | 0 | 美元/吨 |
| 海运费菲律宾-天津港 | - | 15.5 | 15.5 | 0 | 美元/吨 |
| 高镍 | 8-12 | 1087.65 | 1084.45 | +2.2 | 元/镍点 |
| 低镍 | 2以下 | 3650 | 3650 | 0 | 元/吨 |
不锈钢生产成本
| 成本类型 | 成本（元/吨） |
|---|---|
| 传统成本 | 14255 |
| 废钢生产成本 | 14316 |
| 低镍+纯镍成本 | 18258 |
进口价折算
- 进口价折算为141686元/吨。
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