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这份天风证券的公司点评报告对登康口腔（股票代码001328）给出了“增持”投资评级。报告称，登康口腔是中国抗敏感牙膏市场的领导品牌，在该细分领域拥有超过60%的市场份额。其重点以抗敏感技术研发构建产品矩阵，旗下“冷酸灵”品牌牙膏线下零售市场份额达85.7%，持续领先。

公司已形成“精耕分销、强化KA、电商及新零售并举、拓展新渠道”的全渠道营销体系，通过O2O融合、新品推广等策略强化线下体验与线上触达，渠道优势明显。同时，积极布局医疗器械（如牙齿脱敏剂、含漱液）、口腔用品延伸领域（电动牙刷、抑菌产品）以及医疗美容等新赛道，并与口腔专家开展产学研合作，提升核心竞争力。

报告维持其盈利预测，预计2024-2026年营业收入及归母净利润将持续快速增长，毛利率和净利率亦预计提升，当前估值水平仍处于合理区间，因此维持“增持”评级。

风险提示包括行业竞争加剧、销售不及预期及人才流失等。