20220718-瑞达期货-晨会纪要观点_5页_415kb
报告摘要
2022年7月18号晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会主要围绕农产品期货市场进行分析，涵盖花生、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等品种，重点分析了市场走势、基本面变化及操作建议。
各品种分析
花生
- 宏观情绪：市场整体偏悲观，花生价格受宏观影响较大。
- 基本面：
- 供给端：产区余量见底，贸易商挺价心理增强，种植面积下降预期支撑价格。
- 需求端：油厂开机率低，花生油走货一般。
- 盘面表现：花生2210合约收跌3.86%，弱势运行。
- 技术面：日MACD指标绿色动能柱扩大，DIFF与DEA运行于0轴下方，继续下行。
- 操作建议：建议暂且观望。
豆一
- 价格走势：隔夜上涨0.17%，期货价格仍偏弱，但现货价格抗跌。
- 基本面：
- 东北基层余粮见底，南方部分产区大豆上货量增加。
- 本周未进行拍卖，市场观望情绪浓厚。
- 操作建议：关注反弹持续性，建议暂且观望。
豆二
- 价格走势：隔夜上涨1.16%。
- 基本面：
- 美国大豆优良率低于预期，但高于去年同期。
- 大豆开花率、结荚率回升，显示生长情况改善。
- 操作建议：短期下跌动能或不足，建议关注反弹。
豆粕
- 价格走势：周五上涨0.35%，隔夜上涨-0.41%。
- 基本面：
- 美国农业部报告偏空，全球新豆库存累积高于预期。
- 国内豆粕库存天数减少，但下游企业谨慎备货，维持随采随用。
- 生猪养殖利润回升，有助于稳定远期需求。
- 操作建议：豆粕表现抗跌，但反弹力度有限，建议短期高抛低吸。
豆油
- 价格走势：周五上涨4.93%，隔夜上涨3.01%，豆油站上9000关口。
- 基本面：
- 国内豆油库存小幅下降，但预计后期将回升。
- 棕榈油价格反弹带动豆油走强。
- 操作建议：短期或有持续反弹可能，建议关注反弹持续性。
棕榈油
- 价格走势：周五上涨0.36%，隔夜上涨3.52%。
- 基本面：
- 马来西亚产量下降，出口环比减少，但受印尼出口冲击，利好有限。
- 国内库存上升，现货基差走低，价格承压。
- 操作建议：反弹力度有限，建议短期观望。
生猪
- 价格走势：期货大幅回落，下方关注21000支撑。
- 基本面：
- 供应端：能繁母猪存栏量回升，压制猪价。
- 需求端：消费疲软，猪价难有起色。
- 操作建议：政策面影响较大，建议关注支撑位。
白糖
- 价格走势：ICE原糖期货上涨1.5%，国内糖市产销率略低于去年同期。
- 基本面：
- 印度出口限制、全球供应紧张支撑糖价。
- 国内食糖供应减少，但需关注美联储加息及原油价格下跌影响。
- 操作建议：郑糖2209合约建议在5700-5890元/吨区间高抛低吸。
棉花
- 价格走势：ICE棉花期货涨停，国内商业库存仍处高位。
- 基本面：
- 美国棉花产量上调，国内供应宽松。
- 需求端：纺织出口增长，但国内需求偏弱。
- 操作建议：短期暂且观望，关注美联储加息影响。
苹果
- 价格走势：冷库出库量环比走低，期价反弹有限。
- 基本面：
- 冷库走货以三级果、统货为主，一二级果仍以存货为主。
- 时令水果价格下滑，冲击苹果销售。
- 操作建议：短期暂且观望。
红枣
- 价格走势：库存小幅减少，期价表现平稳。
- 基本面：
- 处于传统消费淡季，购销冷清。
- 低价货源走货较好，供应仍相对充足。
- 操作建议：建议短期观望。
玉米
- 价格走势：CBOT玉米期货收高，国内玉米2209合约收涨-0.82%。
- 基本面：
- 美国产量上调，利空市场。
- 国内深加工企业库存充足，采购积极性低。
- 乌克兰出口受阻，缓解国内供应压力。
- 操作建议：短期走势偏弱，但跌幅有限，建议观望。
淀粉
- 价格走势：淀粉2209合约收涨-0.97%。
- 基本面：
- 库存增加，下游需求疲软。
- 原料玉米走弱，拖累淀粉价格。
- 操作建议：期价偏弱，建议观望。
鸡蛋
- 价格走势：期价处于空头趋势，但跌幅放缓。
- 基本面：
- 在产蛋鸡存栏增加，现货价格止跌回升。
- 养殖成本预期回落，拖累期价。
- 生猪价格上涨，鸡蛋替代效应增强。
- 操作建议：建议观望。
菜粕
- 价格走势：菜粕2301合约收涨-0.39%。
- 基本面：
- 加籽供应预期增加，拖累美豆走弱。
- 国内进口菜籽压榨减少，库存小幅回落，但下游采购不积极。
- 操作建议：短期震荡，建议观望。
菜油
- 价格走势：菜油2209合约收涨0.41%。
- 基本面：
- 加籽增产预期，全球油脂供应链修复。
- 国内菜油库存下降，但需求弱于往年。
- 操作建议：期价有所反弹，建议关注反弹持续性，或日内交易为主。
总结
整体来看，农产品市场受宏观情绪和天气因素影响较大，多数品种价格波动频繁，操作建议以观望为主。部分品种如豆油、豆粕、白糖等虽有反弹迹象，但需关注基本面变化和政策动向，谨慎对待。市场情绪复杂，建议投资者根据自身风险偏好及市场变化灵活应对。
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