20250207-瑞达期货-铝类市场周报_节后复工供需皆增_铝类或将逐步回暖_19页_1mb

节后复工供需皆增，铝类或将逐步回暖周报总结

一、行情回顾
本周沪铝主力合约震荡偏强上涨17.8%，收于20600元/吨；氧化铝主力合约下跌46.6%，收于3481元/吨。

二、供需动态分析

1. 原料端：氧化铝价格持续回落带动铝土矿报价承压，但持货方挺价意愿较强；
2. 供给端：氧化铝产能持续提升，电解铝复产加速，国内运行产能增长；
3. 需求端：节后铝加工企业和下游开工率显著回升，需求逐步回暖。

三、宏观环境
国际方面，美国关税政策预期影响美联储降息节奏；国内国务院强调加大逆周期调节力度。供需双增局面或推升铝价估值修复。

四、产业数据

1. 氧化铝库存累积，进口同比减少；
2. 铝材和铝合金产量同比增加，出口量增长；
3. 铜铝价差扩大，铝锌价差收窄。

五、操作建议
建议轻仓逢低短多交易沪铝主力合约，氧化铝采取震荡交易策略，注意控制仓位和风险。同时可构建买入认购期权策略捕捉潜在上涨空间。

免责声明：本报告基于公开资料分析，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。