20250207-和合期货-生猪周报_节后需求淡季_生猪市场或延续弱势_8页_791kb

和合期货生猪周报（20250205-20250207）核心要点：

1. 行情回顾
   春节后生猪现货价格回落，外三元均价1524元/公斤较节前跌112元/公斤（环比降7.3%），供需博弈主导盘面，供应过剩压制价格。

2. 供需分析藏量分析
   供应端：能繁母猪存栏量达4078万头（超正常区间），叠加存栏周期影响与二次育肥压栏，未来出栏量将持续宽松。
   需求端：屠宰企业开工率虽受节日提振短期攀升，但终端消费疲软，屠企采购积极性不足，市场进入淡季需求空窗期。

3. 原料价格波动
   饲料成本上升（玉米、豆粕价格短期内止跌回升），养殖端实际成本普遍处于低位，部分规模化企业如牧原、新希望成本已降至13元/kg以下。

4. 后市展望与风险
   维持偏弱判断。风险点在于出栏节奏可能加快及需求增量不及预期，短期内供需矛盾可能进一步放大。