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沪铝早报总结

核心内容

大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，从基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度对铝市场进行了综合分析。整体来看，铝市场在短期内受到多重因素影响，波动较大，但长期来看，碳中和政策对铝行业带来积极影响。

主要观点

基本面分析

• 铝产量受限：由于“双控”政策的影响，铝产量受到一定限制。
• 下游消费疲软：整体沪铝下游消费表现疲软，去库存速度较慢。
• 碳中和政策：碳中和政策有助于控制产能扩张，对铝行业长期发展有利。

基差情况

• 现货价格：昨日上海现货铝价为18770元/吨，南储为18890元/吨，长江为18770元/吨。
• 基差状态：现货价格高于期货价格，呈现升水状态，基差为60元/吨，整体基差状态为中性。

库存状况

• 上期所库存：上期所铝库存较上周增加6247吨，达到334934吨，显示国内库存正在累库。
• LME库存：LME铝库存较前一日增加15650吨，达到898450吨，库存维持在历史较低水平。
• 整体库存趋势：国外库存处于历史较低水平，而国内库存则呈现累库趋势。

盘面表现

• 收盘价位置：收盘价位于20日均线下方，且20日均线呈向下运行趋势，整体盘面偏空。

主力持仓

• 主力净持仓：主力净持仓为多头，且多头持仓有所减少，整体持仓偏多。

关键信息

市场趋势

• 短期波动：在当前国内外疫情快速发展和全球宽松政策背景下，铝价短期波动较大。
• 长期利多：碳中和政策推动铝行业变革，长期来看对铝价形成支撑。

操作建议

• 沪铝2201合约：建议在18500~19500元/吨区间进行操作。

图表信息

• LME铝现货升贴水：显示国外处于现货升水结构。
• 国内铝基差（连三合约）：显示国内处于贴水状态。
• 进口盈亏情况：进口处于盈利状态，但亏损为1000元/吨。
• 全球铝供需平衡：由WBMS发布的全球铝供需平衡图表，显示库存维持在历史较低水平。

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