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信用债异常成交跟踪总结（2024年6月20日）

核心内容概述

本报告基于Wind数据，对2024年6月20日信用债的异常成交情况进行跟踪分析。主要关注点包括折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债以及成交收益率高于6%的个券。

主要观点

折价成交个券

• “24产融06” 是折价成交个券中估值价格偏离幅度最大的债券，剩余期限为3.73年，偏离幅度为-0.28%。
• 折价成交的信用债主要集中在非金融领域，其中0.5至1年期品种占比最高。
• 从行业分布来看，非银金融行业债券折价成交情况较为突出，城投行业也有多只债券折价成交。

净价上涨成交个券

• “24皖交控MTN006” 是净价上涨成交个券中估值价格偏离程度靠前的债券，剩余期限为29.48年，偏离幅度为0.42%。
• “25民生银行二级资本债01” 在净价上涨成交二永债中估值价格偏离幅度较大。
• “23北京银行绿色债” 在净价上涨成交商金债中估值价格偏离幅度靠前。
• 净价上涨个券主要集中在城投和非银金融行业，其中交通运输和综合行业表现较为显著。

二永债成交

• “25民生银行二级资本债01” 是二永债中成交规模最大的债券，成交规模达200,868万元，剩余期限为4.85年，偏离幅度为0.17%。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内的品种多以折价成交。
• 股份行和城商行是二永债的主要发行主体，国有行也有较大比例的成交。

商金债成交

• “23北京银行绿色债” 和 “25江西银行绿色债01” 是商金债中估值价格偏离幅度靠前的债券。
• 商金债成交期限主要分布在1至3年，其中1年内的品种多以折价成交。
• 城投和非银金融行业在商金债中表现较为突出。

成交收益率高于6%的个券

• “21万科06” 和 “23万科01” 是成交收益率高于6%的个券中表现较为突出的债券。
• 该类债券主要集中在房地产行业，其中万科的多只债券成交收益率均高于6%。
• “20遵和01” 是成交收益率高于6%的个券中唯一一只城投行业债券。

关键信息

• 折价成交：主要集中在非银金融和城投行业，0.5至1年期品种占比最高。
• 净价上涨：主要集中在城投和非银金融行业，其中交通运输和综合行业表现较为显著。
• 二永债：主要集中在股份行和城商行，成交规模较大，民生银行的多只债券表现突出。
• 商金债：主要集中在城投和非银金融行业，绿色债和小微债等专项债表现较好。
• 高收益成交：主要集中在房地产行业，万科的多只债券成交收益率高于6%。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，可能存在偏差或遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。

特别声明

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附加信息

• 图表6 展示了当日信用债成交估值偏离分布。
• 图表7 展示了当日非金信用债成交期限分布（城投+产业）。
• 图表8 展示了当日二永债成交期限分布。
• 图表9 展示了各行业非金信用债折价成交比例及成交规模。