20250707-长安期货-甲醇月报_利多支撑有限_甲醇或偏弱震荡_11页_1mb

甲醇研究报告总结

主要观点

报告日期：2025年7月7日
观点：甲醇价格在地缘冲突缓和后重回基本面交易，预计偏弱震荡，利多支撑有限。

关键分析点

• 供给端：国内产量因装置检修回落，但仍处高位；海外供应恢复，但伊朗装置停车损失将在7月体现，港口库存低位支撑价格。
• 需求端：夏季进入消费淡季，需求增长空间有限，市场观望情绪增加，整体平稳。
• 成本端：煤炭价格持稳，但消费需求不振，火电厂补库积极性低；原油OPEC+增产加大下行压力，利空能化板块。
• 库存与价格：6月至7月初甲醇期货偏强，现货价格上涨，但7月回落；港口库存低位但预计继续累库，区域价差变化影响套利。
• 综合预期：供应端检修带来一定支撑，但需求和成本利多有限，原油增产压制油价，甲醇或继续偏弱震荡运行。

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