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光大期货金融期货日报总结（2026年04月29日）

一、核心内容

2026年4月28日，中国金融市场整体呈现震荡格局，股指期货与国债期货均出现不同程度的波动。市场在经济数据、地缘政治风险以及全球货币政策预期的多重影响下，表现出对不确定性的担忧与对确定性行业的偏好。

二、主要观点

1. 股指市场

• 市场表现：当日沪深300指数下跌0.27%，中证500和中证1000指数跌幅均超过1%，而上证50指数微涨0.39%。
• 经济数据：中国一季度GDP同比增长5.0%，处于增速目标上沿；固定资产投资由负转正，进出口增速创近五年最高，显示经济复苏迹象。
• 宏观环境：全球经济增长背景下，海外需求回暖带动国内出口增长，同时国内新质生产力投资加快。然而，地缘政治冲突（如美伊谈判）仍引发市场波动。
• 行业趋势：科技行业由于AI上下游巨头（如三星、Anthropic）一季报显示运营利润大幅增长，成为市场风格重新回归的重点领域。

2. 国债市场

• 市场表现：国债期货整体震荡上行，30年期主力合约上涨0.25%，10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.06%、0.06%和0.01%。
• 流动性情况：中国央行4月28日进行435亿元7天期逆回购操作，中标利率维持1.4%，实现净投放385亿元。
• 收益率变化：30年期国债活跃券利率从阶段性高点2.37%回落至2.21%，修复至中东突发现象前水平，表明市场对通胀担忧的冲击已充分消化。
• 后市展望：长端及超长端国债收益率进一步下行动力减弱，市场进入阶段性止涨震荡状态。

三、关键信息

1. 日度价格变动

• 股指期货：
  • IH主力合约上涨0.27%
  • IF主力合约下跌0.28%
  • IC主力合约下跌1.12%
  • IM主力合约下跌1.17%
• 股票指数：
  • 上证50上涨0.39%
  • 沪深300下跌0.27%
  • 中证500下跌1.15%
  • 中证1000下跌1.34%
• 国债期货：
  • TS上涨0.02%
  • TF上涨0.08%
  • T上涨0.08%
  • TL上涨0.26%

2. 宏观政策

• 中共中央政治局4月28日会议强调，要贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动科技自立自强，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

3. 市场情绪与资金面

• 资金面方面，DR001上行0.1BP至1.24%，DR007上行0.2BP至1.36%，显示市场流动性有所收紧。
• 市场情绪受地缘政治与全球货币政策预期影响，整体呈现震荡调整态势。

四、图表分析概览

• 股指期货走势：IH、IF、IC、IM主力合约均呈现震荡走势，部分品种小幅下跌。
• 国债期货走势：各期限国债期货均上涨，显示市场对经济基本面的修复预期。
• 基差走势：各期限国债期货基差均有所波动，反映市场对远期价格的预期。
• 跨期价差：2年、5年、10年、30年期国债期货跨期价差均出现不同程度的变动。
• 跨品种价差：跨品种价差图显示不同期限国债之间的价格差异。
• 汇率走势：美元对人民币中间价及远期汇率、欧元对人民币中间价及远期汇率、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元等汇率指标均有所波动，反映市场对美元和欧元走势的预期。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货分析、宏观基本面量化、重点行业板块研究及市场资金面跟踪。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、可靠性或完整性。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作风险自担。