2025-06-11-花旗集团-普乐希（PLX）_Pluxee（PLX.PA）模型更新_12页_518kb

花旗银行对Pluxee股票的分析报告显示，轻微下调了2025-2027财年的财务预测，主要由于汇率波动（尤其是土耳其里拉和巴西雷亚尔）及更高折旧和摊销费用。预计收入和EBITDA略有下降，但维持“买入”评级，目标股价从38欧元下调至36欧元。报告预期PLX.PA股价回报率为81.7%，股息收益率为2.1%，总回报率83.8%。

财务预测显示，公司2023财年销售10.52亿欧元，预计2024年增长15.1%至12.10亿欧元，随后年份的复合增长率放缓，至2027年预计销售额达15.49亿欧元。净利润从81百万欧元增至295百万欧元，每股收益（EPS）也相应提升。估值采用市值倍数和折现现金流（DCF）模型，假设长期增长率3%，WACC 10%，得出目标价36欧元。

风险方面，量化模型将其评级为高风险，但认为这是由于交易历史较短，公司基本面强劲。可能的风险包括宏观经济因素（就业水平下降）、法律风险（竞争和监管动态不利）、以及市场竞争加剧。

总体而言，花旗认为Pluxee具长期增长潜力，但需关注外部风险。