20240712-正信期货-PTA_MEG半年报告_PTA_MEG_潮落江平_伺机而动_25页_1mb

好的，这是本次报告的总结内容：

品种投资策略报告摘要

• PTA & MEG： 下半年展望（潮落江平，伺机而动）

  • PX: 供需双高，格局偏好。供应端新增投产有限，检修不多；需求端聚酯负荷略降，出口维持高位。供需整体预期累库，但PX供需偏紧支撑价格，价差有扩大预期。石脑油价差预计365-400美元/吨。加工费预计250-300元/吨。
  • PTA: 供应：新增产能已投完，检修少，供应高位。需求：聚酯负荷略降，出口维持高位，供需预期累库。现货加工费乐观预估250-300元/吨。
  • MEG: 供应：国内检修少，进口维持同期水平，供应高位。需求：开工率环比略降。供需预期去库，但成本支撑强韧。
  • 策略：
    • PX: 关注01/09合约低接机会。
    • PTA: 关注做缩PTA01/09合约加工费机会，警惕累库和仓单注销压力。
    • MEG: 短期关注低库存在补货带动反弹机会；中长期关注上方空间高度，警惕累库风险。加工利修复至合理区间。

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