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黑色金属研究团队总结

一、核心团队成员

• 肖维

  • 联系电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 翟贺攀

  • 联系电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 吴凯航

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03086042

二、行情回顾与后市展望

2.1 行情回顾

• 12月26日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况：
  • RB2305：前收盘价4005元/吨，开盘价4009元/吨，最高价4020元/吨，最低价3940元/吨，收盘价4006元/吨，涨跌幅0.68%，成交量1,638,853手，持仓量1,897,487手，持仓量变化-2,850手，资金流入流出-0.12亿元。
  • HC2305：前收盘价4045元/吨，开盘价4045元/吨，最高价4058元/吨，最低价3977元/吨，收盘价4048元/吨，涨跌幅0.55%，成交量366,800手，持仓量782,414手，持仓量变化+2,710手，资金流入流出+0.17亿元。
  • SS2302：前收盘价16310元/吨，开盘价16400元/吨，最高价16580元/吨，最低价16305元/吨，收盘价16540元/吨，涨跌幅1.44%，成交量92,431手，持仓量73,408手，持仓量变化-101手，资金流入流出+0.11亿元。

2.2 后市展望

• 钢材市场：

  • 供应端库存偏低，需求端淡季不淡。
  • 五大品种钢厂库存创2020年2月有数据记录以来新低后有所回升。
  • 社会库存创2021年1月初以来新低后小幅回升。
  • 钢厂库存偏低，促使钢厂在销售淡季挺价。

• 铁矿石市场：

  • 库存不高，日均疏港量重回310万吨。
  • 钢厂减产缓慢，短期供应偏紧。
  • 中澳关系改善可能有助于铁矿石进口趋于宽松。

• 焦炭市场：

  • 现货第四轮涨价逐步落地，产能利用率恢复至10月中旬水平。
  • 焦煤、焦炭价格承压较大。

• 整体展望：

  • 市场存在分歧。
  • 行情反弹已消化此前宏观利多预期。
  • 国内经济向好，预计黑色金属价格将阶段性上涨，但整体回落幅度不大。

三、行业要闻

3.1 农业政策

• 中央农村工作会议：
  • 部署“三农”工作重点任务，强调推进“农业强国”。
  • 强调保障粮食和重要农产品稳定安全供给。
  • 依靠科技和改革双轮驱动，加快农业农村现代化。

3.2 房地产政策

• 房企再融资：

  • 自11月28日恢复上市房企和涉房上市公司再融资以来，截至12月25日，已有32家涉房企业筹划股权再融资。
  • 有利于降低行业负债，改善现金流，推动行业风险出清。

• 东莞房地产政策：

  • 全域放开住房限购，部分区域新建和二手住房需满3年或2年方可上市交易。

3.3 期货市场动态

• 期货市场数据：
  • 截至2022年11月末，全国共有150家期货公司。
  • 2022年10月交易额52.68万亿元，交易量6.99亿手，营业收入32.46亿元，净利润9.34亿元。
  • 五家期货交易所共上市期货期权品种103个，其中17个对境外投资者开放。

3.4 国际经济与政策

• 全球经济展望：
  • 英国经济与商业研究中心预测2023年全球经济将面临衰退。
  • 欧洲央行管委诺特认为紧缩周期刚过半，需长期坚持以遏制高通胀。

3.5 钢铁行业动态

• 太钢鑫海不锈钢项目：

  • 项目竣工投产，有助于优化不锈钢产业链，打造高品质不锈钢生产基地。

• 炼焦煤市场：

  • 12月中旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别为536万吨和535万吨，旬度日均产量环比下降0.8%。
  • 50家钢焦企业炼焦煤消耗量464万吨，旬度日均耗煤环比下降1.1%。

• 俄罗斯能源政策：

  • 2022年天然气产量将比2021年减少12%，出口下降约四分之一。
  • 液化天然气产量增长8.7%，石油产量增长2%，出口增长7.5%。

四、数据概览

• 图1-图12：
  • 包括螺纹钢现货价格、热卷现货价格、钢材五大品种周产量、钢厂库存、社会库存、高炉与电炉开工率、铁水产量、表观消费量、螺纹钢与热卷现货与合约基差等关键市场数据。
  • 数据来源：Wind，建信期货研究发展部。

五、免责声明与版权信息

• 本报告仅供建信期货特定客户及其他专业人士参考。
• 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价。
• 本报告版权为建信期货所有，未经许可不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。

六、建信期货业务机构联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 其他营业部：包括上海浦电路营业部、北京营业部、福清营业部、郑州营业部、宁波营业部、成都营业部等，详细地址与电话见原文。

七、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
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