20240415-华安证券-有色金属行业周报_金价高位震荡_稀土价格回暖_14页_1mb

有色金属行业研究报告总结

市场表现

本周有色金属板块整体表现强劲，周涨幅达156%，跑赢沪深300指数（跌幅258%）。具体指标包括：上证指数收报301947点，周跌幅162%；深证成指收报922823点，周跌幅332%。黄金、铅锌和铜涨幅最大，分别为1049%、554%和351%，而锂、非金属新材料和金属新材料Ⅲ领跌。

板块分析

• 基本金属：铜进口TC均价降至6美元/吨，面临下行压力；铝电解铝复产逐步推进，库存LME铝库存下降；锌、铅、镍等价格波动，国内期货市场铜、铝、锌、铅、镍、锡涨幅显著。
• 新能源金属：锂盐价格稳定，碳酸锂供应压力缓解；钴价分化，下游需求上升；建议关注华友钴业、赣锋锂业等。
• 贵金属：黄金和白银价格上行，COMEX黄金涨4.7%，白银涨83.8%，受央行购金支撑；但通胀数据和美元指数支撑了价格调整压力。

公司与库存动态

上市公司周涨幅前五包括*ST金贵、精艺股份等；库存显示铜、铝等金属库存周环比上涨，LME和SHFE基本金属库存变化显著。

风险提示与投资建议

风险：需求不及预期、地缘政治冲突、全球央行加息和货币政策收紧可能导致价格波动。
建议：关注紫金矿业、华友钴业、赤峰黄金等标的公司，增持或买入评级整体覆盖有色金属行业。