20240516-国泰期货-焦炭_承压运行_焦煤_供应修复_承压运行_3页_627kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2024年05月16日）

【核心内容概览】

本报告分析了2024年5月16日焦炭与焦煤的市场基本面、价格及持仓情况，并对短期趋势进行了评估。整体来看，焦炭与焦煤市场呈现震荡偏弱的态势，短期承压运行，但中期仍具备一定的支撑。

【基本面跟踪】

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 仓单成本

4. 价差变动

【价格及持仓情况】

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2210元/吨
   • 青岛港：2215元/吨
   • 连云港港：2215元/吨
   • 日照港：2030元/吨
   • 天津港：2205元/吨

2. 5月15日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1830元/吨（无变化）
   • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1677元/吨（-10）
   • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1565元/吨（-10）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409：多头减仓5048手，空头减仓5523手
   • 焦炭J2409：多头减仓362手，空头减仓316手

【趋势强度】

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为【-2, 2】，0表示市场无明显趋势方向。

【主要观点】

短期承压运行原因

1. 供应逐步恢复：

   • 国内焦煤供应缺口正在回补，山西煤炭产量稳定在核定产能的70%以上，五一期间生产未受影响。
   • 海外进口维持高位，整体供应压力有所缓解。

2. 钢厂利润承压：

   • 原料价格反弹导致钢厂利润收缩，提产意愿下降。
   • 铁水产量维持在周环比2-3万吨的微幅波动，下游需求仅需刚需补库。

中期支撑逻辑

• 需求端韧性仍存，4月份以来终端成材现货成交好转。
• 政策信心提升，淡季不淡的交易逻辑继续存在。

【建议】

• 短期市场震荡偏弱，建议投资者保持谨慎，关注供需变化与政策动向。
• 中期市场仍有支撑，可关注需求端的持续改善及政策带来的积极影响。

【免责声明】

本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。