20250831-浦银国际证券-AI数据中心短中长期需求强劲_9页_1013kb

浦银国际证券发布报告，对英伟达（NVDA.US）进行科技行业分析，上调目标价至203.0美元，潜在升幅17%，重申“买入”评级。报告基于英伟达FY2Q26业绩，收入达467亿美元，同比增长56%，毛利率72.4%，超出预期。主要推动力为AI数据中心需求，包括推理AI和Agentic AI。

中长期展望显示，AI基础设施资本开支将大幅增长，2030年预计达3-4万亿美元。公司估值吸引力上升，当前市盈率31.5x，低于历史均值。收入预测显示，2026财年预计2056.55亿美元，同比增长58%；净利润增长50%，对应目标市盈率45.4x。

风险因素包括全球宏观经济变化、中美半导体出口管制、AI需求可持续性及竞争加剧。短期图表显示股价波动，但报告乐观情景目标价287.4美元（概率15%），悲观情景113.2美元（概率15%）。总体上，英伟达作为AI算力芯片龙头，建议 investors 关注其增长潜力，但需警惕政策和竞争风险。