20220109-华安证券-化工行业周报_固废综合利用加速_化工园区建设标准发布_66页_11mb

化工行业动态与趋势分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年初化工行业的动态变化，包括政策调整、企业动作、市场表现及行业发展趋势等方面。整体来看，化工行业正面临碳中和、固废综合利用、园区建设等多重变革，同时部分企业通过技术突破、资本运作等方式推动自身发展。

主要观点

1. 投资策略
   化工行业的投资重点转向系统性创新和低成本扩张，行业格局将由人才竞争决定。未来化工行业将逐步从资本密集型向人才和资本并重型转变，周期性减弱，优秀企业将凭借技术、成本和服务优势在全球市场占据主导地位。

2. 碳中和对行业的影响
   碳中和将带来化工行业的深刻变革，预计未来40年将经历三个阶段：

   • 第一阶段：分步达峰，高耗能产品率先达峰，低耗能产品有更长的成长窗口。
   • 第二阶段：竞争转向下游和海外市场，大化工企业将向精细化工和新材料领域转移产能，同时通过技改使用绿色能源以应对碳排放税费。
   • 第三阶段：生物基材料将逐步成为工业底层材料，随着成本下降和化石基材料成本上升，其市场潜力巨大。

3. 政策与行业标准
   国家发展改革委发布《关于加快推进大宗固体废弃物综合利用示范建设的通知》，公布了40个示范基地和60家骨干企业，目标是到2025年实现大宗固废年综合利用量达40亿吨。六部委联合发布《化工园区建设标准和认定管理办法（试行）》，旨在提升园区安全与绿色发展水平。

重点公司跟踪

国瓷材料

• 1月5日宣布在新加坡设立全资孙公司，投资金额为10万新加坡元。
• 本周新增专利公开为0项。

万华化学

• 1月6日变更2021年度审计签字注册会计师。
• 本周MDI装置检修情况未变，新增专利12项，涉及聚氨酯、催化剂、膜技术等。

龙佰集团

• 1月5日取得16项发明专利证书，有利于保护知识产权，增强市场竞争力。
• 同日获得政府补贴资金0.22亿元。

金禾实业

• 1月5日发布2021年第四季度可转债转股情况，剩余可转债余额为5.52亿元。

杉杉股份

• 1月5日发布公告，使用募集资金置换自筹资金，涉及金额达49.84亿元。
• 1月5日完成非公开发行股票，募集30.53亿元。
• 1月7日出售湖南永杉100%股权，交易价格4.8亿元。

容百科技

• 1月8日与宁德时代签订战略合作协议，预计2022年采购高镍三元正极材料约10万吨，2023年至2025年成为其第一供应商。

蓝晓科技

• 1月4日收到金海锂业1万吨碳酸锂EPC采购项目签约通知。
• 1月5日发布可转债转股情况，剩余可转债余额为1.07亿元。
• 同日取得多项专利证书。

东方盛虹

• 1月5日发布可转债转股情况，剩余可转债余额为49.99亿元。
• 1月5日完成斯尔邦100%股权过户，推动产业整合。

行业供给侧跟踪

石化板块

• 纯苯、甲苯、丙烯、PX、PTA等产品处于检修状态，部分产品检修量增加。
• 丙烯酸丁酯、环氧丙烷等产品价格有所波动。

煤化板块

• 乙二醇、醋酸、DMF等产品处于检修状态，部分产品检修量增加。
• 醋酸、己二酸等产品价格略有上升。

聚氨酯板块

• MDI、TDI处于检修状态，无新增检修计划。

化纤板块

• 聚酯切片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品处于检修状态，部分产品检修量增加。
• 聚酯瓶片、聚酯切片价格有所上升。

农药和化肥板块

• 合成氨检修公司增加，反映出行业产能调整。

价格与价差信息

• 万华化学：聚合MDI、纯MDI价格上升，软泡聚醚、硬泡聚醚、环氧丙烷价格下降。
• 荣盛石化：PTA、聚酯切片价格上升，价差有所波动。
• 宝丰能源：低密度聚乙烯价格上升，高密度聚乙烯价格下降。
• 华峰氨纶：氨纶价格略有下降。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来的产能扩张风险
• 油价大幅下跌
• 经济大幅下滑

总结

本报告揭示了化工行业在2022年初的动态变化，强调了碳中和对行业长期发展的深远影响，以及固废综合利用、园区建设等政策推动下的绿色转型趋势。重点公司通过技术突破、资本运作等方式提升竞争力，同时行业供给侧调整和价格波动也值得关注。未来，化工行业将面临更严格的环保要求和市场竞争，企业需在创新和成本控制方面持续发力。