深度报告-2026-02-13-中原证券-计算机行业月报_中国AI超级周开启_算力呈现提价趋势_50页_8mb

中国AI超级周开启，算力呈现提价趋势

核心内容概览

2026年2月，中国AI行业迎来密集发布期，多款大模型及AI应用陆续推出，对全球AI竞争格局产生深远影响。与此同时，算力市场出现提价趋势，国产芯片替代加速，推动国内AI算力供给提升。此外，科技企业裁员趋势加快，引发市场对AI产业发展的关注与担忧。

主要观点

1. AI大模型密集发布，形成对海外模型的有力竞争

• 2026年初大厂AI应用布局全面开启，包括Anthropic的Claude Opus 4.6、智谱的GLM-5、MiniMax的M2.5等模型，以及豆包大模型2.0、DeepSeek-V4、Kimi-K3、Qwen3.5等预期发布模型。
• 国产大模型在性能上对标海外模型，同时在价格和算力消耗上更具优势，例如小米的MiMo-V2-Flash输入0.7元、输出2.1元，而Anthropic的Claude Opus4.6极速版价格是其6倍。
• AI Agent成为重要趋势，Clawdbot和Cowork等产品展现出强大的任务执行能力，引发市场对软件和互联网行业未来格局的担忧。

2. 算力需求激增，价格提升

• AI推理需求大幅提升，导致算力紧张，模型厂商与云厂商纷纷提价。
• 阿里云计划在2026年拿下中国AI云市场增量的80%，认为其市场增长将远超Omdia预测。
• 国产算力厂商如阿里平头哥、字节自研芯片、百度昆仑芯等加速发展，部分企业计划独立上市或提交IPO申请。
• 英伟达H200芯片受禁令限制，为国产厂商带来发展机遇。

3. 国产化趋势加快，算力供给提升

• 昇腾950PR将在2026Q1发布，支持低精度计算能力，并集成自研HBM，解决禁令带来的限制。
• 曙光scaleX640上线，构建了3万卡AI算力集群，成为国家超算互联网核心节点。
• 国内AI芯片国产化比率在2025H1提升至35%，预计2025年下半年将进一步提升。

4. 企业裁员趋势加快

• 海外科技企业裁员增加，微软、Meta、谷歌、亚马逊等纷纷调整组织架构，裁减非核心岗位。
• 甲骨文因财务压力可能裁员2-3万人，释放现金流。
• 厂商持续削减开支，以应对AI带来的效率提升。

关键信息

AI模型与应用

• 头部大模型包括OpenAI的GPT-5.2、Anthropic的Claude Opus4.6、谷歌的Gemini3 Deep Think、DeepSeek-V3.2、阿里Qwen3-Max、月之暗面Kimi K2.5等。
• AI原生应用如豆包、DeepSeek、元宝等在国内市场占据重要地位，其中豆包大模型12月日均调用量突破50万亿Tokens。
• 字节Seedance2.0在视频生成领域取得突破，可能带来影视、游戏行业的生产模式变革。

算力与芯片

• 英伟达H200芯片因禁令限制，导致其在中国市场占有率下降，而AMD的MI308芯片已实现少量供货。
• 国内算力厂商如阿里、华为、百度、曙光等积极布局超节点，提升算力密度。
• 国产芯片在性能、成本等方面具有竞争力，如昇腾950PR、寒武纪、海光、摩尔线程、沐曦等，均实现了显著增长。

投资建议

• 建议关注：润泽科技（300442）、中科曙光（603019）、中科星图（688568）、华大九天（301269）等具备大规模智算中心交付计划或产业链一体化优势的企业。
• IPO进展：平头哥、长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、智谱等企业正在积极筹备IPO。

风险提示

• 国际局势不确定性：中美贸易政策对AI芯片供应和市场格局产生影响。
• 海外AI产业竞争格局变化：可能导致市场调整风险。

行业动态与市场表现

• 2025年软件行业收入增速回升，IC设计、云计算大数据为高景气赛道。
• 2026年初计算机行业结束连续4个月的调整走势，行业估值超过历史均值。
• ETF和可转债行情表现活跃，显示市场对AI行业的看好。

图表与数据支持

• 图表目录涵盖软件收入、利润、出口、IC设计、云计算、AI芯片出货、超节点对比等数据，提供了详细的行业趋势分析。
• 数据来源包括工信部、Omdia、IDC、QuestMobile、OpenAI、Anthropic、谷歌、阿里、华为、小米、字节等。

总结

2026年初，中国AI行业迎来快速发展，大模型密集发布，算力需求激增，价格上扬，国产芯片替代加速，推动AI市场格局重塑。同时，科技企业裁员趋势加快，反映出AI对行业效率的提升和成本控制的重视。投资者应关注具备大规模智算中心交付能力、产业链一体化优势及IPO进展的企业，同时警惕国际局势和海外竞争带来的潜在风险。