外商直接投资去风险_政治风险保险_17页_800kb

投资政策监测 #30 —— 2025年2月

核心内容

1. 投资风险日益严峻，亟需通过风险分担工具（derisking）促进发展中国家，尤其是最不发达国家 (LDCs) 的投资。

   • 当前，为实现可持续发展目标 (SDGs)，发展中国家每年的投资缺口已扩大到约4万亿美元。
   • 公共资源不足以弥合这一缺口，因此需要动员私营部门投资。然而，发展中国家，尤其是LDCs的投资受到更高的实际和感知风险的限制。

2. 政治风险保险（PRI）在促进对发展中国家和LDCs的外国直接投资方面发挥着关键作用。

   • 根据2019-2023年的数据，PRI 符合发展中国家 FDI 的价值比重从8%降至4%，但在LDCs 中，这一比例高达28%。
   • 行业分布：能源（通常是非可再生能源为主，占比高）> 制造业 > 基础设施 > 自然资源 > 农业。尽管可以观察到可再生能源领域比例有所上升，但远低于化石能源。
   • 地域分布：亚洲是最大的受益者（项目数量和价值），也是最大的发出国之一（尤其是中国 SINOSURE）。在LDCs中，PRI覆盖率较低，但其对LDCs FDI的分担比例较高。
   • 机构分布：出口信贷机构 (ECAs) 和多边机构是主要的 PRI 提供者，但发展中国家获得的 PRI 支持仍然不足。

3. 提升 PRI 覆盖气候变化与可持续发展目标相关行业至关重要。

   • 相比私营部门承诺的逐步淘汰化石燃料计划，化石能源项目获得的 PRI 覆盖依然远超可再生能源项目，存在明显的脱节。
   • 联合国鼓励使用PRI等工具来支持可再生能源、SDG相关基础设施等领域的投资，尽管在一定程度上进展缓慢。数据表明原油、AI等对 ESG 产生负面影响的行业仍受到更多关注。

结论

政治风险保险是促进发展中经济体境外投资至关重要的一环，尤其在高风险国家和新兴投资领域的风险分担中。然而，其应用仍不均衡，尤其是在气候变化和可持续发展目标相关领域。扩大 PRI 在被忽视领域和 LDCs 的覆盖范围，需要多边机构、出口信贷机构和私营保险公司进行合作，并通过创新风险缓解手段、政府和社会资本合作 (PPP)、简化流程和混合融资等方式来弥补可持续发展目标的融资缺口。