20160229-渤海证券-证券行业周报_政策引导行业提高风控和专业化_16页_854kb

政策引导行业提高风控和专业化

核心内容

本报告为证券行业周报（2.19-2.25），由渤海证券研究所分析师张继袖与助理分析师吴江娇共同发布。报告涵盖了行业动态、行情回顾、业务数据、公司公告、投资策略与风险分析等内容，旨在为投资者提供行业现状与未来趋势的参考。

主要观点

• 政策导向：证监会推动投资者保护机制，批准持股行权试点方案和设立7家投资者教育基地，以提升中小投资者的权益意识和维权能力。
• 监管加强：证监会拟印发《关于改进和加强证券期货违法违规线索发现工作的若干意见》，以强化监管体系，提升违法违规线索的发现能力。
• 经济展望：国务院总理李克强强调中国经济运行处于合理区间，结构调整取得积极进展，政策储备和工具充足，有助于市场稳定。
• 地方支持：北京市设立专项资金奖励文创企业上市挂牌和并购，鼓励企业通过资本市场融资和成长。

关键信息

行情回顾

• 市场表现：本周沪深300指数下跌4.35%，申万证券行业指数下跌6.56%，跑输大盘2.21%。
• 个股表现：除复牌的锦龙股份上涨外，其他证券股均下跌，其中国金证券、华泰证券、西南证券、兴业证券和长江证券为周跌幅前五。

本周业务数据

• 经纪业务：本周股基成交量2,730.35亿股，成交额31,134.27亿元，日均成交量和成交额较上周分别上升18%和22%。
• 投行业务：IPO承销排名前列的券商包括国信证券、招商证券、广发证券等；债券承销业务排名前列的券商包括国泰君安、中信证券、海通证券等。
• 资管业务：本周共有29只资管产品发行，涉及渤海证券、东海证券、湘财证券、长江资管和中信建投等机构，主要为短期纯债型基金和灵活配置型基金。
• 融资融券业务：截至2月25日，沪深两融余额为8,775.44亿元，较上周下降1.06%；融资买入额543.94亿元，占A股成交额的8.18%。

公司公告

• 东北证券：设立东证融汇证券资产管理有限公司，注册资本为5亿元。
• 东吴证券：完成2015年第六期短期融资券的兑付。
• 东兴证券：限售股上市流通404,000,000股，剩余限售股1,600,000,000股。
• 光大证券：2015年实现营业收入166亿元，同比增长151%；净利润76亿元，同比增长270%。
• 国元证券：获批设立2家分支机构。
• 山西证券：营业收入和净利润均大幅增长，为格林大华期货注资4.5亿元港币。
• 长江证券：其全资子公司获准开展公开募集证券投资基金管理业务。
• 兴业证券：首次实施回购股份，回购数量为23,320,000股，占总股本的0.35%。
• 西部证券：西部信托减持公司无限售条件股份27,955,600股。
• 太平洋：与多家公司共同发起设立太平洋基金管理有限公司，注册资本1亿元，公司出资3456万元，占34.56%。

投资策略

• 行业评级：证券行业维持中性评级。
• 股票推荐：推荐广发证券、国信证券和海通证券；同时推荐流通市值较小且弹性较好的东兴证券和东方证券。
• 业务趋势：预计2月份股基交易数据将低于1月份，经纪业务收入仍面临下降压力，但自营业务收入可能好于1月份；股权和债券承销业务、资管业务逐渐打开局面，业务量将上升。

投资风险

• 市场风险：股票市场交易量持续走低，可能影响证券公司收入。

结论

报告指出，证券行业在政策引导下正逐步加强风险控制和专业化发展，行业处于调整业务结构、扩张业务范围的阶段。尽管经纪业务收入面临压力，但自营业务和资管业务表现有所改善，未来行业发展趋势较为中性。投资者应关注政策变化及市场动态，选择具备较强业务能力和市场弹性的公司进行投资。