20160612-兴业证券-钢价小幅反弹_17页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2016年6月12日钢铁行业及相关市场的主要数据和动态，涵盖国内与国际钢材市场、原材料价格、海运费用及库存变化等。同时，报告也提供了对行业走势的判断和对主要钢铁企业的投资建议。

主要观点与关键信息

一、国内钢材市场

• 价格小幅反弹：本周国内钢材价格普遍上涨，螺纹钢HRB40020mm价格为2070元/吨，较上周上涨1.0%；热轧板卷、冷轧板卷和中板分别上涨4.3%、1.5%和1.7%。
• 库存持续下降：钢材社会库存连续几周下降，本周钢材全部库存为911.36万吨，环比下跌2.83%。螺纹钢、热轧3mm板和线材库存下降明显，而冷轧库存略有上升。
• 供需格局改善：随着库存下降，供需关系有所改善，钢价下跌空间有限。

二、国际钢材市场

• 价格普遍上涨：美国、欧洲、日本等地钢材价格整体上涨，其中热卷、冷卷、热镀锌和中厚板等品种涨幅较大。
• 中国市场价格波动：中国钢材出口价格略有上升，但进口价格下跌，反映国际市场需求变化及汇率波动的影响。

三、原材料与海运市场

• 铁矿石价格分化：国产矿价格下跌，进口矿价格上升，其中印度粉矿价格下跌4.3%，而巴西和澳大利亚矿价分别上涨。
• 海运费波动：铁矿石海运费上涨，其中西澳至北仑/宝山的海运费上涨12.9%，而巴西至北仑/宝山的海运费小幅上涨。
• 焦炭与废钢价格：焦炭市场疲软，废钢价格稳定，但整体原材料成本压力依然存在。

四、库存情况

• 螺纹钢库存：410.51万吨，环比下降4.52%。
• 线材库存：109.53万吨，环比下降2.69%。
• 热轧库存：181.88万吨，环比下降2.78%。
• 冷轧库存：122.38万吨，环比上升1.05%。
• 中板库存：87.06万吨，环比下降0.11%。
• 钢材全部库存：911.36万吨，环比下降2.83%。

五、利润情况

• 利润测算：铁矿石采用现货+长协矿组合，焦炭部分外购部分自炼。
• 毛利变化：钢材品种毛利有所波动，部分品种出现小幅上涨，但整体仍受价格下跌影响。

六、下游行业

• 下游指标：报告中提及了城镇固定资产投资完成额等数据，但未提供完整内容。

投资建议

• 推荐标的：
  • 基本面好、业绩改善明显、有改革预期的公司：武钢股份、宝钢股份、大冶特钢。
  • 真正的成长股：应流股份、钢研高纳、玉龙股份、金洲管道。
• 风险提示：
  • 大盘系统性风险。
  • 供给侧改革力度不达预期。
  • 钢厂持续复产可能对行业造成压力。

附：主要数据概览

数据来源

• Wind
• Mysteel
• 兴业证券研究所

附：图表说明

• 图1至图18：展示了钢材价格、库存、毛利变化及市场动态。
• 表1至表6：提供了钢材价格、国际钢材价格、原材料价格、库存数据及公司股价变化。