建筑装饰行业：本周新增专项债28亿元，12月前3周中标金额同比下降27_-20211219-兴业证券-24页_980kb

专项债与PPP项目及融资情况分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年12月前3周及11月的全国招投标、PPP项目、融资端及建筑上市公司重大订单数据，结合政策动态，分析了专项债与基建投资的现状与趋势。

主要观点

1. 全国招投标情况

• 本周中标金额：全国31个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额1307.87亿元，环比下降20.26%。
• 11月中标金额：11月中标金额同比上升21.8%。
• 区域分布：吉林、河北、北京中标金额增速居前三位，新疆、广东、内蒙古居后三位。
• 行业分布：交通类项目占比37.06%，市政类项目占比28.41%，合计占65.47%。
• 中标金额前五：上海（187.51亿元）、浙江（156.77亿元）、湖北（102.96亿元）、贵州（90.38亿元）、安徽（87.69亿元）。
• 中标数量后五：天津（16.63亿元）、辽宁（14亿元）、广西（8.68亿元）、新疆兵团（7.29亿元）、山东（5.84亿元）。

2. PPP中标情况

• 本周中标情况：共计落地30个项目，金额988.10亿元，环比下降16.36%。
• 1-11月PPP中标金额：同比上升31.3%。
• 行业分布：交通类项目占比37.06%，市政类项目占比28.41%，合计占65.47%。
• 所有制分布：央企、地方国企合计占比78.97%，仍是PPP项目的主力。
• 政策影响：国新办吹风会提出加强专项债管理，提升财政政策效能，PPP项目有望成为“稳增长”的重要补充。

3. 融资端情况

• 本周新增地方债：新增专项债28.1亿元，新增一般债27亿元，新增再融资债券113.12亿元。
• 城投债净融资：本周累计发行城投债11392.02亿元，偿还额8750.44亿元，净融资额2641.58亿元。
• 11月城投债净融资：净融资额-163.96亿元，同比去年下降120.28%。
• 发行节奏：上半年专项债发行偏慢，第三季度明显提速，全年专项债发行进度约为94.75%。
• 资金投向：专项债主要用于基础设施建设（如交通运输、水利工程等），其中水利工程类专项债占比最高。

4. 上市公司重大订单情况

• 本周中标金额：10家公司披露重大订单数据，合计中标金额1383.58亿元，环比上升394%。
• 重点公司：中国铁建（1341.31亿元）、安徽建工（17.91亿元）、宁波建工（10.18亿元）等。
• 10月中标数据：4家央企（中国建筑、中国电建、中国化学、中国中冶）中标合计3446亿元，同比下降10.3%。

关键信息

• 专项债发行趋势：2021年1-11月全国31个省市累计中标金额54063.03亿元，较上年同期下降6.15%。
• 政策导向：中央经济工作会议提出“适度超前的基础设施投资”，专项债有望发力，带动基建投资。
• 融资环境：城投债净融资额整体维持负增长，2021年专项债发行进度较快，但整体仍受政策收紧影响。
• 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转。

图表说明

• 图1：2019/1-2021/11全国月度中标金额及增速。
• 图2：2021年1-11月各省中标金额及增速。
• 图3：2018/1/7-2021/12/17全国周度PPP中标额及增速。
• 图4：2017/5-2021/11全国月度PPP中标额。
• 图5：交通、市政类项目仍是PPP大头。
• 图6：央企、国企仍是PPP主力。
• 图7：2018/1-2021/11城投债净融资额。
• 图8：2021/1/1-2021/12/17各省新增专项债金额。
• 图9：2021年1-11月新增专项债金额。
• 图10：专项债具体资金投向情况。
• 图11：2021/12/11-2021/12/17上市公司中标数据。

结论

专项债与PPP项目在2021年呈现波动趋势，受政策调控与市场环境影响较大。尽管部分省份和行业出现增长，但整体仍面临融资环境收紧与项目推进缓慢等挑战。未来，随着政策支持与市场环境改善，专项债和PPP项目有望迎来新的发展机遇。