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机械行业周报总结（2017/05/08-2017/05/14）

核心内容概览

本周机械行业整体表现弱于大盘，板块下跌3.43%，跑输沪深300指数0.08%。行业排名位于中信29个一级行业的中下游，子板块与主题行业均出现下跌，其中其它运输设备与锅炉设备跌幅最大，高端装备制造与通用航空主题跌幅垫底。机械板块市净率降至3.03倍，相对沪深300的估值为2.07倍，较前一周明显回落。

主要观点

• 板块表现：机械板块整体下跌，但部分个股表现突出，如博深工具（+12.90%）、冀东装备（+11.40%）、埃斯顿（+7.82%）等涨幅较大，而*ST东数（-22.62%）、冀凯股份（-19.98%）等跌幅较大。
• 行业动态：
  • 宏观数据：4月CPI同比上涨1.2%，重回“1时代”；PPI同比上涨6.4%，连续两个月下滑。
  • 工程机械：4月挖掘机销量达14397台，同比增长101%，国内市场需求强劲，海外增长乏力。
  • 铁路设备：印尼雅万高铁贷款协议签署，中方提供45亿美元贷款，标志着中国高铁“走出去”取得重要进展。
  • 核能核电：中广核英国欣克利角C项目动工，阿根廷总统接受中国核电建设，显示核电出海趋势明显。
  • 智能制造：工信部发布智能制造发展规划，目标到2020年构建全面的智能制造产业体系，智能装备制造销售收入将超3万亿元。
  • 无人机管理：民航局加强无人机整治，建立军地联合监管机制，以保障民航安全与秩序。
  • 物流行业：物流领域首个国家工程实验室揭牌，由圆通牵头，推动行业创新转型。
  • 国企改革：国资委发布“管资本”改革方案，强调提高国有资本效率，减少对企业的直接干预。

关键信息

• 投资策略：建议关注智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等主题性投资机会。
• 重点领域：
  • 基建与PPP项目推动下，挖掘机销量创历史新高，关注相关产业链及矿山设备领域。
  • “一带一路”峰会即将召开，工程机械、轨道与港口机械设备值得关注。
  • 新能源车市场回暖，锂电需求增长，设备需求随之提升。
• 风险提示：
  1. 投资增速加速放缓；
  2. 市场剧烈波动；
  3. 改革实效低于预期。

投资评级

• 行业评级：中性，预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平。

个股表现

风险提示

• 投资增速放缓可能影响行业整体表现；
• 市场波动风险较高；
• 国企改革效果若低于预期，可能影响政策推动的行业转型进度。

总结

本周机械行业受宏观环境及市场情绪影响，整体表现偏弱，但部分细分领域如工程机械、智能制造、核电出海等仍展现出较强的发展势头。随着“一带一路”峰会的临近，相关设备需求有望进一步释放。同时，国企改革和智能制造政策的持续推进为行业提供了新的增长点。建议投资者关注具备技术优势、受益于政策导向的龙头企业，同时警惕市场波动及改革成效不足带来的风险。