20201019-爱建证券-市场周报_不宜过于激进_10页_715kb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司发布，分析师朱志勇于2020年10月19日撰写，主要分析了2020年10月12日至10月16日期间中国股市的表现，并提出了四季度的投资策略建议。

主要观点

市场整体表现

• 本周市场继续回升，但上涨动力较弱。
• 上证综指报收3,336.36点，周涨幅1.96%；深圳成指报收13,532.73点，周涨幅1.83%。
• 上证50指数和沪深300指数涨幅分别为2.84%和2.36%，显示大盘蓝筹股表现相对较好。
• 市场日均成交金额为8,213.19亿元，参与者情绪指数震荡，基金仓位均值继续回落。
• 周初市场价量齐升，但随后震荡整理，未出现类似7月初的连续性上涨。

个股活跃度

• 个股活跃度有所增加，但整体仍以主题性投资为主。
• 充电桩和纺织类个股涨幅较大，具有一定的板块性。
• 前期涨幅较大的个股出现下跌，市场呈现高低位切换的迹象。
• TMT类和休闲服务类行业表现较弱，而纺织服装、银行、汽车等行业表现较好。

行业估值情况

• 全部A股市盈率（TTM）为23.53倍，其中创业板为115.83倍，中小企业板为42.06倍。
• 上证50指数成分股市盈率12.25倍，沪深300成分股市盈率15.24倍。
• 市场整体估值不低，业绩增速难以缓解估值压力，因此建议投资者保持谨慎。

关键信息

投资策略

• 市场目前不具备大幅上行的动力，建议投资者不宜过于激进。
• 可关注低估值且受益于经济恢复的周期性行业，如化工、能源等。
• 科技类个股在估值修复后仍有长期机会。

风险提示

1. 主题性投资波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

未来展望

• 未来一周无重大行业和经济事件，但随着五中全会的临近，市场对“十四五”规划的预期增强，相关产业驱动力可能提升。
• 建议关注10月底和11月初的市场窗口期，外部环境更为确定，安全边际提升。

行业与板块表现

概念指数表现

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

数据来源

• 数据来源于WIND、Choice等公开信息平台。
• 图表与数据由爱建证券研究所提供。

分析师信息

• 姓名：朱志勇
• 执业编号：S0820510120001
• 联系方式：电话 021-32229888-25509，邮箱 zhuzhiyong@ajzq.com

公司信息

• 名称：爱建证券有限责任公司
• 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）
• 电话：021-32229888
• 邮编：200122
• 网站：www.ajzq.com

重要免责声明

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