20201019-宝城期货-宏观策略早报_19页_994kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，旨在为投资者提供宏观数据、期货市场、财经新闻、股票市场及营业部信息等多方面的参考内容，帮助其把握市场动态和投资机会。

主要观点

宏观经济表现

• 三季度经济数据预计有所回升，主要动能来自房地产和基建投资，受益于信贷政策和财政刺激。
• 9月全社会用电量累计同比1.3%，较8月的5.6%有所回落，但整体仍保持增长趋势。
• 固定资产投资累计同比为-0.3%，延续了此前的负增长趋势。
• CPI同比1.7%，较8月的2.4%有所下降，PPI同比-2.1%，延续负增长。
• 人民币汇率有所升值，离岸人民币兑美元涨162个基点报6.6965。

金融政策动态

• 央行在公开市场操作中，释放了适度宽松的信号，但超储率态度略超预期。
• 10月债券市场面临较多利空挑战，预计10年期国债收益率将向3.3%靠拢。
• 基础设施REITs试点持续推进，相关系统和规则已基本准备就绪。

深圳综合改革试点

• 发改委发布深圳综合改革试点首批授权事项清单，涵盖六大类40条，重点在要素市场化配置、金融产品创新、破产制度试点等方面。
• 政府将继续滚动制定授权清单，推进实施。
• 资本市场将支持深圳建设创新平台，包括支持新三板精选层企业转板上市、扩大股票期权试点等。

商品市场动态

• 黄金期货价格小幅下跌，白银期货略有上涨。
• 金属市场整体波动不大，LME期铜下跌，LME期镍和铝上涨。
• 煤焦钢矿市场整体上涨，铁矿石、焦炭、螺纹钢等表现较好，动力煤小幅下跌。
• 国内农产品期货涨跌不一，油脂类下跌，白糖小幅下跌，但部分如小麦上涨。

债券市场

• 债市小幅回暖，主要利率债收益率下行，信用债交投活跃。
• 央行MLF中标收益率低于中债估值，显示宽松政策仍在持续。
• 信用债价格异动明显，部分债券涨幅较大，如“18苏电03”涨近30%。

汇市表现

• 美元指数小幅下跌，人民币兑美元汇率明显上升。
• 央行外汇占款连续第八个月下滑，显示资本外流压力。

股票市场

• 沪深两市缩量震荡，短期可能回探，但中长期仍呈上升趋势。
• 医药生物、次新股等板块表现活跃，具备长期增长潜力。

关键信息

宏观数据速览

重点事件

• 深圳综合改革试点持续推进，多项授权事项落地。
• 中国三季度GDP增速预计回升至5.3%，全年有望转正。
• 人民币汇率持续升值，离岸人民币兑美元涨至6.6965。
• 基础设施REITs试点逐步推进，相关规则和系统已准备就绪。
• 债券市场整体回暖，信用债交投活跃，部分债券价格异动明显。

期货市场

• 黄金、白银、铜、铝、镍等金属期货价格波动不大。
• 黑色系商品如铁矿石、焦炭、螺纹钢上涨，动力煤下跌。
• 农产品如菜油、棕榈油、豆油下跌，但部分如小麦上涨。

股票市场

• 医药生物板块具备长期增长潜力，受益个股如香雪制药、新光药业、白云山等。
• 次新股受资金追捧，表现强势，如立昂微、新洁能、丽人丽妆等。

营业部信息

• 各地营业部信息详列，包括地址和联系电话，便于投资者联系。

免责条款

本报告仅供信息参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况和独立意见作出决策，本公司不对因使用本报告所导致的损失负责。