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推荐电影板块和三季度报内生增长公司总结

核心内容

本报告为传媒文化周报（2017.10.23-2017.10.29），聚焦电影、电视剧和游戏市场动态，分析行业趋势并提出投资建议。主要内容包括市场行情回顾、电影与电视剧市场表现、游戏市场数据、行业要闻、重点公司公告及投资策略。

主要观点

• 电影市场：2017年第43周国内电影市场总票房约5.3亿元，同比增长16%。进口电影协议到期后，预计11月重签，2018年将带来市场进一步开放，推动票房增长。
• 电视剧市场：网络播放量排名中，《大话西游之爱你一万年》以9.35亿播放量领先；卫视收视率排名中，《国民大生活》表现突出，成为收视率第一、第二名。
• 游戏市场：AppStore中国区免费游戏前三为《王者荣耀》、《绝地吃鸡大逃杀》、《最强NBA》；付费前三为《放逐游戏》、《丛林求生法则大逃杀》、《ICEY》。安卓平台游戏下载排名中，《王者荣耀》占据多个平台前列。
• 投资主线：进口电影数量增加将提升中国电影公司业绩，带动院线公司收益，尤其是高端院线公司。同时关注与好莱坞合作、参与制片分成的公司。

关键信息

市场行情回顾

• 上周中信传媒指数下跌0.19%，跑输沪深300指数2.61个百分点，为一级行业涨跌幅倒数第五。
• 传媒子行业中，电影动画涨幅最大，为0.52%；平面媒体跌幅最大，为-0.84%。

电影市场情况

• 周总票房约5.3亿元，同比增长16%。
• 周票房前三为《全球风暴》（1.5亿）、《王牌特工2：黄金圈》（1.32亿）、《羞羞的铁拳》（7120万）。
• 市场预期进口电影协议重签将推动票房增长，利好电影发行及院线公司。

电视剧市场情况

• 网络播放量前三为《大话西游之爱你一万年》（9.35亿）、《特勤精英》（6.95亿）、《国民大生活》（6.49亿）。
• 卫视收视率前三为《国民大生活》（上海东方卫视1.096、浙江卫视1.068）、《情满四合院》（北京卫视0.995）。

游戏市场情况

• IOS游戏：中国区免费前三为《王者荣耀》、《绝地吃鸡大逃杀》、《最强NBA》；付费前三为《放逐游戏》、《丛林求生法则大逃杀》、《ICEY》；畅销前三为《王者荣耀》、《梦幻西游》、《大天使之剑H5》。
• 安卓游戏：各平台下载排名中，《王者荣耀》、《我的世界》、《球球大作战》等游戏占据前列。

投资策略及重点推荐

• 投资组合：中国电影（40%）、万达电影（20%）、上海电影（20%）、幸福蓝海（20%）。
• 重点公司：
  • 中国电影：进口分账片数量提升，双重收益核心标的，强烈推荐。
  • 万达电影：国内龙头院线公司，强烈推荐。
  • 上海电影：专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营，推荐。
  • 幸福蓝海：贯彻“渠道优先，带动内容”的发展战略，推荐。

风险提示

• 进口电影开放不及预期。
• 进口分账比例变更。

重点公司公告摘要

• 盛讯达：设立佛山市盛讯互联网小额贷款有限公司，持股51%。
• 引力传媒：拟购买珠海视通超然文化传媒有限公司100%股权，已支付40%交易对价。
• 腾信股份：筹划现金收购股权，停牌中。
• 新南洋：可交换公司债券发行完成，用于补充流动资金。
• 华录百纳：挂牌转让部分子公司股权，注销全资孙公司。
• 乐视网：澄清未引入新投资人，不存在恒大、万达入股。
• 思美传媒：为智海扬涛增资900万元，持股比例不变。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。