20241111-万联证券-美国大选跟踪报告_特朗普重返白宫_关注后续政策落地情况_8页_708kb

特朗普成功赢得2024年美国大选，共和党已掌控参议院，有望获得众议院控制权，其财政政策推行将更顺利。特朗普政策以“美国优先”为核心，偏保守主义，注重经济与政治全球领先地位，关注移民和通胀问题，将制造业、基建和能源作为核心支柱，并推动逆全球化，支持AI、加密货币等科技领域。与哈里斯相比，特朗普税收政策更倾向于降低企业税并激励首套房购买，移民政策更严格，能源政策支持化石燃料。其政策可能导致财政赤字扩大、债务增长，引发通胀压力，对美债信用构成担忧。对外政策将加剧中美贸易摩擦，我国需减少对外依赖，加强内需和“一带一路”布局。大类资产表现上，美股受提振，美债承压，黄金短期承压但中期有空间，A股短期波动需关注政策落地。风险包括美国对华政策超预期收紧、地缘政治冲突及政策执行不及预期。