科创板系列研究（三十五）：科创板三大配置蓄势待发-20201201-兴业证券-15页_7mb

科创板系列研究报告总结（三十五）

核心内容

科创板公司正在逐步纳入主要指数与沪港通股票池，标志着科创板在资本市场中的地位进一步提升。这一举措有助于提高科创板在A股指数中的代表性，吸引更多居民、机构及全球投资者参与科创板配置，推动资本市场与实体经济的协同发展。

主要观点

1. 科创板纳入主要指数与沪港通：

   • 上交所宣布科创板公司将于12月14日进入上证180、沪深300等主要指数股票池。
   • 科创板公司拟于2021年初进入沪股通范围，符合上证180、上证380或A+H股的条件。
   • 根据18A规则在港上市的医药公司将在一个月后进入港股通。

2. A股主要指数成分质量提升：

   • 传统编制方法导致A股指数存在“零和博弈”错觉，科创板的纳入将改善这一情况。
   • 科创板的加入将提升主要指数中科技消费类公司的比例，使其更贴近中国经济结构转型的实际情况。
   • 科创板的纳入有助于提升A股指数的整体质量，为投资者提供更优质的回报。

3. 科创板配置潜力增强：

   • 国家对科创板的重视将推动居民、机构及全球资金配置科创板。
   • 科创50ETF的发行将为科创板带来增量资金，提升市场流动性。
   • 科创板在科技成长板块中的表现，具有长期投资价值。

4. 科创板市场表现：

   • 上周科创板整体下跌1.8%，科创50指数下跌3.0%。
   • 从市值加权收盘价来看，科创板价格略有下降，但估值相对稳定。
   • 从换手率来看，科创板略有下降，但整体仍保持较高的活跃度。

5. 科创板解禁情况：

   • 12月科创板将有多个公司解禁，包括普元信息、江苏北人、聚辰股份、嘉必优等。
   • 解禁规模预计为215亿元，可能对市场资金流动产生一定影响。

关键信息

• 科创板纳入主要指数：科创板公司有望在12月14日进入上证180、沪深300等主要指数，进一步提升板块的代表性。
• 科创板纳入沪港通：科创板公司将在2021年初进入沪股通，与港股通形成联动。
• A股指数结构调整：科创板的加入将使A股指数中科技消费类公司占比提升，更好地反映中国经济结构转型。
• 科创板市场表现：科创板上周整体下跌1.8%，科创50指数下跌3.0%，但估值仍相对稳定。
• 科创板解禁规模：12月科创板解禁规模预计为215亿元，涉及多家公司。

周度数据跟踪

• 新股上市：上周中控技术上市，募资总额18亿元。
• 市场表现：科创板市值加权收盘价下降至55.9元，跌幅1.8%；科创50指数跌幅3.0%。
• 成交额与换手率：科创板成交额为1225亿元，较前两周下降32亿元；换手率为2.8%，较前两周下降0.3个百分点。
• 融资融券：上周科创板融资上涨1.5亿元，融券下降3.0亿元，融资融券比升至2.7。

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