20260318-红塔证券-汽车_2月汽车销量短期调整_出口继续高增长_19页_1mb

报告摘要

新材料新能源行业定期报告总结

核心内容

本报告分析了2026年2月中国汽车及新能源汽车市场、锂电池市场的发展情况，同时提供了相关政策背景、市场结构和未来展望。投资评级为强于大市，表明对行业整体表现持积极态度。

主要观点

1. 汽车市场表现

2月整体表现：受假期、补贴政策调整、需求前置释放和同期基数偏高等因素影响，汽车产销量同比下滑。
- 2月产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。
- 1-2月累计产销分别为412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。
市场结构：
- 乘用车市场：2月产销分别为140万辆和153.6万辆，同比分别下降21.6%和15.4%。
- 商用车市场：2月产销分别为27.3万辆和26.9万辆，同比分别下降14.1%和14%。
- 1-2月商用车市场：产销分别为66万辆和62.7万辆，同比分别增长7%和3.9%。
出口表现：
- 2月汽车出口67.2万辆，同比增长52.4%，环比下降1.4%。
- 1-2月累计出口135.2万辆，同比增长48.4%。
- 出口占总销量比例达到37.24%，为历史新高。
- 乘用车出口占比：38.15%，商用车出口占比：33.46%。
细分市场：
- 货车市场：2月销量24万辆，同比下降13.9%；1-2月累计销量56.3万辆，同比增长5.8%。
- 客车市场：2月销量2.9万辆，同比下降14.9%；1-2月累计销量6.4万辆，同比下降10.4%。
- 出口增长：货车出口7.4万辆，同比增长21.2%；客车出口1.2万辆，同比增长36.1%。
品牌表现：
- 中国品牌乘用车销量占比70.2%，同比下降0.4个百分点。
- 1-2月销量前三的车企：上汽（58.1万辆）、吉利（54.5万辆）、一汽（43.5万辆）。
- 出口增长最快的是吉利，1-2月出口量增长1.5倍。

2. 新能源汽车市场表现

2月全球市场：全球新能源汽车销量为118万辆，同比下降5.99%；中国新能源汽车销量为48.3万辆，同比下降36.4%。
- 1-2月中国新能源汽车销量累计112.6万辆，同比下降27.5%。
- 新能源汽车出口：2月出口28.2万辆，同比增长110%；1-2月累计出口58.3万辆，同比增长106.9%。
- 新能源汽车出口占比：2月为41.96%，1-2月为43.12%。
出口结构：
- 纯电动汽车出口17.4万辆，同比增长113.1%。
- 插混汽车出口10.7万辆，同比增长115.1%。
新能源汽车渗透率：
- 2月新能源汽车新车销量占比为42.4%。
- 1-2月新能源汽车新车销量占比为41.2%。
市场结构：
- 乘用车市场：新能源汽车销量占比46.94%，1-2月累计为45.37%。
- 商用车市场：新能源汽车销量占比15.99%，1-2月累计为17.54%。
- 国内市场：新能源汽车销量占比42.63%，1-2月累计为40.23%。
新能源汽车销量排名：
- 1-2月销量前三的车企：比亚迪（40万辆）、吉利（29.1万辆）、上汽（14.5万辆）。
- 比亚迪在新能源汽车出口方面表现突出，1-2月出口量为40万辆，累计同比-35.8%。

3. 锂电池市场表现

2月产量：动力和储能电池合计产量141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。
- 三元材料电池：产量26.9GWh，占比19.0%，同比增长39.7%。
- 磷酸铁锂电池：产量114.6GWh，占比80.9%，同比增长41.7%。
1-2月累计产量：动力和储能电池合计309.7GWh，累计同比增长48.8%。
销量：
- 2月动力和其他电池销量为113.2GWh，环比下降23.9%，同比增长25.7%。
- 1-2月累计销量为262.0GWh，同比增长53.8%。
- 动力电池销量：2月74.5GWh，占比65.9%；1-2月累计销量177.2GWh，占比67.6%。
- 储能电池销量：2月38.6GWh，同比增长67.3%；1-2月累计销量84.8GWh，同比增长108.9%。
出口情况：
- 2月动力和储能电池合计出口23.9GWh，环比下降0.9%，同比增长13.2%。
- 1-2月累计出口48.0GWh，同比增长24.6%。
- 动力电池出口：2月16.9GWh，同比增长31.9%；1-2月累计34.6GWh，同比增长44.6%。
- 储能电池出口：2月7.0GWh，同比下降15.5%；1-2月累计13.5GWh，同比下降8.2%。
材料类型占比：
- 2月动力电池装车量中，三元电池占比21.7%，磷酸铁锂电池占比78.3%。
- 1-2月动力电池累计装车量为68.3GWh，同比下降7.2%。
全球市场格局：
- 2026年1月全球动力电池装车量为71.9GWh，同比增长10.7%。
- 中国企业占据6席，合计装车量达52.7GWh，全球市场份额73.3%。
- 宁德时代1月装车量32.5GWh，同比增长25.7%，市场份额45.2%。