20260515-红塔证券-汽车行业定期报告_4月汽车销量小幅下滑_出口同比增长74.4_19页_1mb

报告摘要

证券研究报告 —行业定期报告总结

核心内容

本报告分析了2026年4月中国汽车市场及新能源汽车市场的发展情况，同时涵盖了锂电池市场的表现。整体来看，中国汽车市场销量小幅下滑，但出口市场保持高增长。新能源汽车市场在渗透率和出口方面表现强劲，锂电池市场产量和出口量均实现显著增长。

主要观点

汽车市场

整体销量：2026年4月，中国汽车销量为252.6万辆，环比下降12.9%，同比下降2.5%；1-4月累计销量为957.4万辆，同比下降4.8%。
市场结构：
- 乘用车市场：4月销量为212.9万辆，环比下降11.7%，同比下降4.2%；1-4月累计销量为806.3万辆，同比下降6.7%。
- 商用车市场：4月销量为39.7万辆，环比下降18.5%，同比上升8.1%；1-4月累计销量为151.1万辆，同比上升6.5%。
出口情况：4月汽车出口量为90.1万辆，环比增长3%，同比增长74.4%；1-4月累计出口量为312.7万辆，同比增长61.5%。
出口占比：4月出口量占总销量的35.67%，其中乘用车出口占比为37.39%，商用车出口占比为26.70%。
新能源汽车表现：
- 4月新能源汽车销量为134.4万辆，同比增长9.7%；1-4月累计销量为430.4万辆，同比增长0.1%。
- 新能源汽车渗透率为53.2%，1-4月渗透率为44.96%。
- 4月新能源汽车出口量为43万辆，同比增长110%；1-4月累计出口量为138.4万辆，同比增长120%。
市场结构细分：
- 4月新能源汽车国内销量为91.4万辆，环比增长3.7%，同比下降10.8%；1-4月国内销量为292万辆，同比下降20.2%。
- 4月新能源汽车出口占比为47.72%，1-4月为44.26%。
价格区间表现：
- 1-4月新能源乘用车销量主要集中在10-15万元区间，同比增长12%。
- 传统燃料乘用车销量主要集中在10-15万元区间，同比下降7.6%。
- 35万元以上价格区间的新能源汽车销量全部实现正增长，增速均超过19%。
品牌表现：
- 中国品牌乘用车销量占有率4月为75%，1-4月为69.9%。
- 1-4月销量排名前三的企业为上汽、吉利、比亚迪，销量分别为126.6万辆、110.8万辆、102.2万辆，累计同比分别为-1.6%、3.5%、-26.0%。
- 整车出口前十企业中，奇瑞以56.8万辆的出口量位居第一，同比增长66.4%；吉利以35.6万辆的出口量增长最为显著，同比增长1.5倍。

新能源汽车市场

全球销量：2026年3月全球新能源汽车销量达170万辆，同比增长3.97%。中国新能源汽车销量为88.1万辆，占全球销量的51.8%。
欧洲市场：2026年3月欧洲新能源汽车销量为51.12万辆，同比增长40.11%。
中国新能源汽车销量：4月销量为134.4万辆，1-4月累计销量为430.4万辆。
出口增长：4月新能源汽车出口43万辆，同比增长110%；1-4月累计出口138.4万辆，同比增长120%。
电动类型销量：
- 纯电动销量为90.5万辆，同比增长10.2%。
- 插混销量为43.9万辆，同比增长8.8%。
- 燃料电池销量为0.004万辆，同比增长无数据。
出口结构：
- 4月纯电动出口26万辆，同比增长85.4%。
- 插混出口17万辆，同比增长180%。
车企表现：
- 1-4月新能源汽车销量排名前三的企业为比亚迪（102.2万辆）、吉利（61.6万辆）、上汽（38.3万辆）。

锂电池市场

产量：4月动力和储能电池合计产量为183.9GWh，环比增长3.5%，同比增长55.6%；1-4月累计产量为671.3GWh，同比增长51.0%。
销量：4月动力和储能电池合计销量为164.2GWh，环比下降6.2%，同比增长39.0%；1-4月累计销量为601.2GWh，同比增长48.9%。
电池类型占比：
- 三元材料电池产量为31.6GWh，占比17.2%，同比增长34.4%。
- 磷酸铁锂电池产量为152.3GWh，占比82.8%，同比增长61.0%。
- 其他类型电池产量为0.1GWh，占比0.1%，同比下降45.5%。
市场格局：2026年1月至4月全球动力电池装车量为244.6GWh，同比增长9.14%，中国企业占据7席，市场份额达71.4%。

关键信息

投资评级：强于大市。
风险提示：
- 新能源汽车和锂电池需求下降风险。
- 技术迭代风险。
- 产品价格大幅下跌风险。
- 出口下降及产业链出海不及预期。
- 行业竞争加剧风险。
数据来源：中汽协、Wind、Clean Technica、iFind、中国汽车动力电池产业创新联盟等。

总结

本报告指出，尽管国内汽车市场在4月销量有所下滑，但出口市场持续高增长，新能源汽车市场渗透率进一步提升，出口表现尤为突出。锂电池市场在产量和销量上均保持增长，其中磷酸铁锂电池占比大幅提升，中国企业在全球市场中占据主导地位。整体来看，新能源汽车和锂电池行业表现良好，但需关注潜在的市场风险和行业竞争情况。

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