> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年3月25日总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月25日PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）的市场表现、基本面数据、库存情况、价格走势及利润分析，旨在为投资者提供市场洞察与操作建议。 --- ## PTA 每日观点 ### 基本面 - PTA期货昨日震荡收跌，市场商谈氛围一般。 - 现货基差区间波动，3月下价格商谈区间在6590~6880元/吨，4月中上在05-50附近有成交。 - 主流现货基差在05-75。 - 本周仓单在05-55~60有成交。 ### 基差 - 现货价6735元/吨，05合约基差为41元/吨，盘面贴水偏空。 ### 库存 - PTA工厂库存为5.92天，环比减少0.02天，偏多。 ### 盘面 - 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 ### 主力持仓 - 净空，多翻空，偏空。 ### 预期 - 近期原油市场高位宽幅波动，带动聚酯原料大幅震荡。 - 现货市场贸易商活跃度下降，市场递盘较少，现货基差偏弱运行。 - 短期内PTA现货价格将跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及上下游降负情况。 --- ## MEG 每日观点 ### 基本面 - 乙二醇价格重心弱势下行，市场商谈尚可。 - 早间乙二醇震荡整理，场内合约商出货偏多。 - 午后盘面大幅跳水，现货低位成交至5050-5060元/吨一线，低位适量买盘跟进。 ### 基差 - 现货价5236元/吨，05合约基差为117元/吨，盘面贴水，中性。 ### 库存 - 华东地区MEG库存为91.7万吨，环比减少5.8万吨，偏多。 ### 盘面 - 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 ### 主力持仓 - 净空，空减，偏空。 ### 预期 - 4月初乙二醇主港到货将降至低位，叠加出口及地区货源调整，港口库存将加速去化。 - 中东局势严峻，成本端支撑强势。 - 乙二醇进口货源无法有效兑现，市场仍将延续偏强格局。 - 后续关注海外供应恢复进度及聚酯负荷变化。 --- ## 影响因素总结 ### 利多因素 - 逸盛新材料360万吨开始降负，威廉化学250万吨降负至9成，嘉兴石化150万吨因故停车。 - 逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行，后续视原料情况调整开工率。 ### 利空因素 - 未列出。 --- ## 当前主要逻辑和风险点 - 短期商品市场受宏观面影响较大，需关注成本端走势。 - 盘面反弹需关注上方阻力位。 --- ## 价格与利润分析 ### 现货价格 - 石脑油CFR日本：9.000美元/吨（3月24日） - PX CFR中国台湾：17.000美元/吨（3月24日） - PTA内盘：6620元/吨（3月24日） - MEG内盘：5060元/吨（3月24日） ### 期货价格 - TA01：6236元/吨（下跌282元/吨） - TA05：6694元/吨（下跌440元/吨） - TA09：6584元/吨（下跌362元/吨） ### 基差 - TA01基差：107元/吨 - TA05基差：41元/吨 - TA09基差：151元/吨 - EG01：4883元/吨（下跌307元/吨） - EG05：5119元/吨（下跌455元/吨） - EG09：5037元/吨（下跌387元/吨） ### 基差 - EG01基差：73元/吨 - EG05基差：117元/吨 - EG09基差：199元/吨 ### 利润 - PTA加工费：1735.56元/吨 - 石脑油MEG内盘利润：869.21元/吨 - 外采乙烯制MEG内盘利润：961.26元/吨 - 甲醇制MEG内盘利润：699.70元/吨 - 煤制MEG利润：-16.50元/吨 - POY利润：228.01元/吨 - FDY利润：228.01元/吨 - DTY利润：200.00元/吨 - 涤纶短纤利润：93.01元/吨 --- ## 库存与开工率 ### PTA库存 - 工厂库存5.92天，环比减少0.02天。 ### MEG库存 - 华东地区库存91.7万吨，环比减少5.8万吨。 ### 聚酯上游开工 - 对二甲苯开工率90.00% - PTA开工率90.00% ### 聚酯下游开工 - 聚酯产能利用率：数据未具体列出 - 涤纶短纤开机率：数据未具体列出 - 涤纶长丝(DTY)开机率：数据未具体列出 - 涤纶长丝(FDY)开机率：数据未具体列出 --- ## 图表分析 - **PTA月间价差**：TA1-5、TA5-9、TA9-1价差 - **MEG月间价差**：EG1-5、EG5-9、EG9-1价差 - **PTA基差**：图表展示 - **MEG基差**：图表展示 - **PET瓶片库存**：图表展示 - **涤纶库存**：图表展示 - **PTA加工费**：图表展示 - **MEG利润**：甲醇制、石脑油一体化制、煤基合成气制、乙烯制利润 - **涤纶利润**：短纤、DTY、POY、FDY利润 --- ## 数据来源 - Wind、Mysteel、CCFEI --- ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。