技术_架构与应用的三重演进_AI算力云_边_端的演绎与格局_19页_2mb

AI 算力云、边、端的演绎与格局总结

核心内容

AI 正向“云-边-端”协同演进，算力部署呈现模型训练成本高企但单位任务成本下降的趋势，智能算力在云端、终端和边缘市场全面爆发增长。技术、架构与应用的三重演进推动了 AI 从通用智能向场景智能的转变，形成“云-边-端”协同的全新格局。

主要观点

1. 技术演进：

   • 模型参数规模迅速增长，但单位智能任务成本持续下降，形成“成本双轨化”趋势。
   • 模型架构从密集预训练向更高效的混合专家模型（MoE）转型。
   • 开源生态的崛起为 AI 发展提供了成本更低、效果更优的替代方案。
   • 端侧部署日趋成熟，借助模型压缩、量化等技术，实现千亿参数模型在终端设备上的流畅运行。

2. 架构演进：

   • 传统集中式云端向分布式、协同化、泛在化演进，形成“云-边-端”协同架构。
   • 场景需求、技术突破与新范式探索共同推动算力基础设施向边缘和终端迁移。
   • 未来将形成“边缘-云”混合架构，利用联邦学习、蜂群学习等技术实现去中心化协同。

3. 应用演进：

   • AI 正从技术探索走向与千行百业深度融合，实现规模化场景应用。
   • 智能体（Agent）爆发标志着 AI 能力跃迁，开启自动化新范式。
   • 领域模型（DSLM）兴起，提升准确性、降低成本并增强合规性。
   • 物理 AI 与具身智能推动 AI 渗透至实体世界，加速机器人、无人机等商业化落地。

关键信息

云端 AI 算力

• 中国公有云 IaaS 市场规模在 2025 年上半年突破千亿元人民币，同比增长近 20%。
• 智算资源池贡献了超过五分之一的市场份额，成为增长核心。
• 2025 年 AI 推理算力需求爆发，预计 2025 年 AI 推理市场规模将达 19.038 亿元，2026 年预计增长至 40.005 亿元。
• 互联网行业在云端 AI 市场中占据主导地位，2025 年市场份额达 52.34%。
• 中国云端 AI 市场主要由阿里云、百度智能云等企业主导，其中阿里云市场份额达 30.2%，百度智能云达 22.5%。

终端 AI 算力

• 中国端侧 AI 市场规模从 2018 年至 2023 年 CAGR 高达 116.3%，预计 2028 年市场规模将达 19,071 亿元，年化复合增长率 58%。
• AI 手机渗透率预计在 2025 年达到 34%，AI PC 渗透率在 2025 年底达到 31%，2029 年将成为常态。
• AI 可穿戴设备市场增长潜力巨大，预计 2025 年 AI 智能手表渗透率 15%，AI 耳机出货量突破 1 亿副。
• 国内芯片企业如华为昇腾、瑞芯微、恒玄科技等在端侧 AI 芯片市场形成差异化竞争。

边缘 AI 算力

• 边缘 AI 市场预计 2029 年规模将达 1000 亿美元，2030 年达 988.9 亿美元，CAGR 为 26.6%。
• 边缘 AI 在智能制造、智慧城市、智能汽车、智慧零售、智慧能源等领域有广泛应用，如产品质量检测、自动驾驶、智能安防等。
• 边缘 AI 面临多重挑战，包括硬件资源与算力的制衡、算法轻量化、数据集的获取等。
• 产业生态逐渐形成，国内外芯片企业共同参与市场竞争，硬件形态不断拓展至一体机、NVR、无人机、机器人等。

重点标的梳理

云端重点企业

终端重点企业

• 晶晨股份：营收与利润稳健增长，2025 年上半年营收 33.30 亿元，同比增长 10.42%，毛利率 36.8%。
• 恒玄科技：营收同比增长 26.58%，毛利率 39.27%，成为端侧 AI 芯片高增长代表。
• 瑞芯微：2024 年营收同比增长 46.93%，净利润大增 341%，表现亮眼。

边缘重点企业

风险提示

• 技术迭代过快导致投资回报不及预期。
• 供应链稳定性与地缘政治风险。
• 数据安全与合规风险。
• 市场需求波动与场景落地不及预期。
• 竞争加剧与行业格局变化风险。

评级

• 评级：增持

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