20181130-中航证券-商业贸易行业周报_永辉增资彩食鲜发力供应链系统布局_阿里巴巴组织变革驱动智慧零售优化升级_7页_806kb

商业贸易行业周报总结

核心内容

2018年11月26日至11月30日期间，商业贸易行业指数收于3115.52，周跌幅为0.92%，跑输沪深300指数1.85个百分点，行业排名在所有28个申万一级子行业中位列第26。整体市场表现不佳，但部分个股表现突出。

主要观点

1. 行业表现

• 市场整体：行业指数周跌幅0.92%，显著低于沪深300指数。
• 子行业表现：SI百货、SI专业连锁等子行业均表现不佳，周涨幅分别为-1.80%、-1.37%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：汉商集团（32.74%）、新华锦（16.73%）、汇嘉时代（10.98%）、广百股份（6.93%）、轻纺城（5.07%）。
  • 跌幅前五：深赛格（-15.77%）、天音控股（-10.28%）、*ST成城（-9.97%）、兰生股份（-9.63%）、津劝业（-9.09%）。

2. 企业动态

• 永辉供应链布局：永辉与高瓴舜盈、红杉彬盛共同成立“永辉彩食鲜有限公司”，增资表明其对供应链系统的重视，目标是打造专业高效的生鲜供应服务商。
• 阿里巴巴组织变革：阿里云升级为阿里云智能，天猫升级为“大天猫”，并成立“新零售事业群”，旨在强化智慧零售业态，推动消费行业向品牌数字化转型。

3. 行业趋势

• 智慧零售升级：阿里巴巴和腾讯的组织架构调整反映其对行业智慧化和数字化发展的战略布局，未来将更多依赖技术手段提升运营效率和用户体验。
• 供应链优化：永辉、家家悦、苏宁易购等企业通过供应链系统的持续升级，提升采购和物流效率，增强市场竞争力。

关键信息

行业数据

• 行业投资评级：增持
• 商业贸易指数：3115.52
• 上证综指：2588.19（+0.34%）
• 沪深300：3172.69（+0.93%）
• 中小板指：5087.57（+0.87%）
• 总市值：8,004.87亿元
• 流通A股市值：5,817.47亿元
• PE（TTM）：14.54
• PB(LF)：1.49

重点事件

• 盒马门店扩展：全国第100家门店开业，推出“盒区生活卡”试水付费会员，拓展“三公里理想生活圈”。
• 钉钉升级：新增数字化客户服务、商务人脉及办公室功能，提升企业数字化能力。
• 中美会晤：达成重要经贸共识，为未来关系指明方向。
• 今日头条电商布局：鲜生活频道升级为“值点”，可能新增购物频道。

重要公告

• 华联股份：拟出售武汉、合肥等子公司股权，交易对价79,443.26万元。
• 金洲总航：筹划重大资产重组，以丰汇租赁股权置换内蒙古庆华集团股权。
• 供销大集：终止发行股份购买资产暨关联交易。
• 厦门国贸：拟收购厦门国贸金融控股有限公司100%股权，交易金额179,859.40万元。

风险提示

• 行业复苏低于预期：当前行业增长可能不及预期，需关注后续发展动向。
• 市场波动：股市存在风险，投资需谨慎。

投资建议

• 关注深耕供应链系统的行业龙头企业，如家家悦、苏宁易购，其在采购、物流等方面持续优化，有望提升业绩。
• 跟踪阿里巴巴、腾讯等平台企业在智慧零售及数字化方面的布局与进展。

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