20221027-山西证券-研究早观点_25页_671kb

报告摘要

研究早观点总结

市场走势

国内市场主要指数整体上涨，其中：
- 上证指数：2,999.50，涨跌幅0.78%
- 深证成指：10,818.33，涨跌幅1.68%
- 沪深 300：3,656.90，涨跌幅0.81%
- 中小板指：7,310.36，涨跌幅1.13%
- 创业板指：2,372.88，涨跌幅2.52%
- 科创 50：1,003.25，涨跌幅3.29%
海外市场主要指数表现不一：
- 道琼斯：31,839.11，涨跌幅0.01%
- 纳斯达克：10,970.99，涨跌幅-2.04%
- 德国DAX：13,195.81，涨跌幅1.09%
- 日经 225：27,431.84，涨跌幅0.67%
- 恒生指数：15,317.67，涨跌幅1.00%

今日要点总结

水平

进口数据拆解：
- 9月进口量略超预期，炼焦煤和褐煤进口量增长显著。
- 动力煤和无烟煤进口量环比下降，俄煤出口季节性回落。
- 建议关注兖矿能源、陕西煤业、华阳股份、中国神华、山煤国际等。
永泰能源（600157.SH）：
- Q3业绩延续高增，扣非净利润增长亮眼。
- 储能转型布局逐步落实，计划实现全产业链发展。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.09/0.10/0.13元，PE分别为17.8/14.9/12.5倍，给予“增持-A”评级。
上海家化（600315.SH）：
- Q3业绩明显改善，六神带动个护品类增长。
- 线下新零售和线上多平台布局，销售回升趋势明显。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.86/1.07/1.28元，PE分别为31.8/25.5/21.3倍，维持“增持-A”评级。
科德数控（688305.SH）：
- Q3营收增长18.11%，但归母净利润同比下降76.27%。
- 扣非净利润同比增长37.45%，毛利率有望回升。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.95/1.39/1.87元，PE分别为112.1/76.8/57.0倍，维持“增持-A”评级。
航天电器（002025.SZ）：
- Q3营收增长25.57%，净利润增长14.87%。
- 定增项目推进，预计2023年12月建成投产。
- 预计2022-2024年EPS分别为1.26/1.69/2.26元，PE分别为64.2/47.8/35.7倍，维持“增持-A”评级。
爱美客（300896.SZ）：
- Q3营收同比增长55.15%，净利润增长41.55%。
- 产品结构优化，毛利率持续提升。
- 预计2022-2024年EPS分别为6.61/9.79/13.9元，PE分别为65.4/44.1/31.1倍，维持“买入-B”评级。
万华化学（600309.SH）：
- Q3营收增长4.14%，净利润下降46.35%。
- 成本压力大，下游需求疲软，但尼龙12项目投产提升竞争力。
- 预计2022-2024年归母净利润分别为183.01/253.26/280.56亿元，PE分别为14.3/10.4/9.3倍，首次“买入-B”评级。
力量钻石（301071.SZ）：
- Q3营收增速放缓，但归母净利润增速依然亮眼。
- 下游需求高景气，公司产能持续扩张。
- 预计2022-2024年EPS分别为3.46/5.68/8.42元，PE分别为37.6/22.9/16.9倍，维持“买入-A”评级。
温氏股份（300498.SZ）：
- 前三季度扭亏为盈，Q4盈利有望延续。
- 生猪和肉禽价格回升，公司盈利能力改善。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.32/0.82/2.23元，PE分别为62/24/16.9倍，维持“买入-B”评级。
新雷能（300593.SZ）：
- Q3营收和净利润增长显著。
- 特种电源业务增长快，定增项目推进。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.94/1.44/2.48元，PE分别为56.5/37.0/21.4倍，维持“买入-A”评级。
天味食品（603317.SH）：
- Q3营收增长82.3%，净利润增长1629.3%。
- 削减费用，盈利能力改善。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.45/0.59/0.72元，PE分别为56/44/35倍，维持“买入-B”评级。
好莱客（603898.SH）：
- 剔除千川影响后，Q3归母净利润增长显著。
- 橱柜品类持续增长，公司基本面改善。
- 预计2022-2024年EPS分别为1.45/1.14/1.31元，PE分别为7.9/10.0/12.0倍，维持“增持-A”评级。
同庆楼（605108.SH）：
- Q3营收增长52.49%，净利润增长688.57%。
- 大众聚餐需求回暖，公司业绩恢复。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.43/1.12/1.58元，PE分别为59.3/22.7/16.1倍，维持“增持-B”评级。
澳华内镜（688212.SH）：
- AQ-300即将发布，公司业绩增长显著。
- 客户稳定，订单饱满，净利率创新高。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.23/0.52/1.03元，PE分别为309.1/140.7/70.3倍，维持“增持-B”评级。
山河药辅（300452）：
- Q3营收和净利润增长显著，净利率提升。
- 进口替代加速，客户订单增长明显。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.5/0.6/0.8元，PE分别为25.6/20.8/16.9倍，给予“买入-B”评级。
德赛西威（002920.SZ）：
- Q3营收和净利润增长显著，剔除计提影响后表现更佳。
- 智能驾驶领域产品表现突出，第四季度盈利有望提升。
- 预计2022-2024年EPS分别为2.18/2.86/3.54元，PE分别为56.3/43.0/34.7倍，维持“买入-A”评级。
华秦科技（688281.SH）：
- Q3营收和净利润增长显著，净利率创新高。
- 客户稳定，订单饱满，募投项目推进。
- 预计2022-2024年EPS分别为3.77/5.03/6.26元，PE分别为84.3/63.2/50.8倍，维持“增持-B”评级。
金力永磁（300748.SZ）：
- Q3营收和净利润增长显著，产品结构优化。
- 随着新能源汽车和机器人需求增长，公司有望进一步扩大市场份额。
- 预计2022-2024年EPS分别为1.05/1.44/1.96元，PE分别为30.8/22.5/16.9倍，首次“买入-B”评级。
华大九天（688299.SH）：
- Q3营收和净利润增长显著，产品布局完善。
- 国产替代趋势明显，公司技术实力突出。
- 预计2022-2024年EPS分别为0.33/0.46/0.68元，PE分别为306.1/222.7/149.8倍，维持“增持-A”评级。