20180108-川财证券-川财研究每日复盘报告_短期强势震荡_关注补涨逻辑_7页_693kb

市场综述总结

核心内容

1月8日，沪深指数维持强势震荡格局，沪指上涨0.52%，深成指上涨0.35%，创业板指上涨0.26%，中小板指微涨0.04%。市场整体表现稳健，风险偏好有所提升，短期行情延续。

主要观点

• 市场表现：整体市场呈现震荡上行趋势，周期、房地产板块表现突出，涨幅居前；电子、通信、电气设备板块则出现下跌。
• 板块轮动：短期市场关注补涨逻辑，蓝筹板块如大金融、消费、交运等低估值板块有望受益，成长板块如芯片、5G、游戏等龙头个股也值得配置。
• 政策与流动性改善：流动性预期明显改善，shibor各期限利率及国债收益率下行，表明金融去杠杆及春节前流动性偏紧的担忧有所缓解。
• 房地产板块：一线城市的租赁房土地供应增加，带动房地产板块上涨，部分个股涨停，市场对周期板块盈利改善的预期增强。
• 行业展望：多个行业板块表现各异，部分板块如汽车、轻工制造、交通运输等呈现上涨趋势，医药、电子等则相对疲软，但结构性机会仍存。

关键信息

行业表现

市场数据

市场强度与赚钱效应

行业热点分析

房地产

• 一线城市的租赁房土地供应增加，带动板块上涨。
• 涨停个股包括苏宁环球、沙河股份、世茂股份等。
• 业内人士认为，2018年一线城市土地供应将维持上年水平，但租赁用地、共有产权房用地供应将增加。

汽车

• 汽车板块上涨1.13%，新能源车和锂电池指数表现较好。
• 政策因素：1.6L以下燃油汽车购置税恢复，新能源汽车推广政策延续。
• 建议关注订单确定性强的产业链企业，如天赐材料、三花智控等。

交通运输

• 票改新政发布，利好航司。
• 三大航（中国国航、东方航空、南方航空）表现较好。
• 长期来看，供给侧改革将改善竞争结构，提升行业收益品质。

休闲服务

• 板块小幅上涨，出境游和免税板块相对稳健。
• 建议关注消费升级下的细分板块龙头，如中国国旅、首旅酒店、凯撒旅游等。

食品饮料

• 板块整体上涨0.46%，白酒和乳制品表现较好。
• 啤酒板块跌幅较大，主要受前期涨价及股份转让影响。
• 预计短期内板块仍会震荡上行。

公用事业

• 火电板块表现较好，涨幅0.55%。
• 电煤价格指数已达到煤电联动机制触发条件，若启动将改善火电企业盈利。
• 建议关注优质火电企业，如华能国际、华电国际、浙能电力等。

医药生物

• 板块整体上涨0.04%，医药商业涨幅最大。
• 医疗器械板块跌幅较大，但一致性评价政策及药审鼓励性政策推动结构性机会。
• 建议关注CRO、仿制药、创新药及分级诊疗相关企业，如泰格医药、贝达药业等。

机械设备

• 行业波动放大，方向不明。
• 业绩较好的龙头如恒力液压、中集集团、三一重工表现较好。
• 建议关注估值较低、具有全球竞争力的行业龙头。

电气设备

• 板块整体下跌，新能源相关子行业表现分化。
• 风电、光伏跌幅较大，锂电池指数微涨。
• 建议关注新能源汽车春季投资机会。

电子

• 板块整体下跌，部分白马股估值走低，显现投资价值。
• 建议关注有业绩支撑、估值不高的白马股，如歌尔股份、三安光电、大族激光等。

风险提示

• 政策出现超预期变动
• 经济复苏不及预期
• 外部出现黑天鹅事件

附注

• 分析师：杨欧雯，证书编号：S1100517070002，联系方式：010-66495651，邮箱：yangouwen@cczq.com
• 机构：川财研究所，覆盖北京、上海、深圳、成都等多个城市
• 投资评级：以研究员预测的6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级
• 免责声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断，承担相应风险