20250825-国贸期货-_纯苯_苯乙烯周报_能化反内卷与产能清退_19页_1mb

纯苯&苯乙烯周报总结报告

报告概要

本报告由国贸期货能源化工研究中心撰写，分析纯苯和苯乙烯市场情况。国贸期货持有证监会核发的投资咨询业务资格（证监许可【2012】31号），报告日期为2025年8月25日。分析师陈胜，从业资格证号F3066728，投资咨询证号Z0017251。报告非期货交易咨询业务项下服务，观点仅作参考，不构成投资建议，期市有风险，投资需谨慎。

主要观点

苯乙烯市场呈现反内卷预期扩张，预计震荡偏强；纯苯市场受原油和下游需求影响偏弱。重点关注地缘政治风险和国内石化产能改革动态。

苯乙烯分析

• 供应与需求：亚洲苯乙烯与石脑油价差约344美元，与苯价差178美元。韩国石化企业计划削减石脑油裂解产能，国内苯乙烯库存略增，但新苯乙烯产能稳定。下游如ABS和EPS需求略有恢复，聚合物需求支撑市场，但总体消费压力存在。
• 利润与展望：苯乙烯利润略有扩张，基差走弱。预计短期震荡，单边观望为主，关注政策风险。中长期反内卷预期支持市场改革。

纯苯与相关市场

• 纯苯情况：亚洲纯苯与石脑油价差约344-431美元公吨，国内产量增加但库存稳定。需求受下游如苯胺和苯酚支撑，价格强运行。价差中性，供应恢复可能压缩利润。
• 原油与关联品：原油受地缘因素偏弱，纯苯与亚洲市场价差波动。苯酚库存回升，苯胺产量提升，但整体需求疲软。

附录：免责声明

报告观点仅供参考，不构成交易建议。投资者需自行决策并承担风险。

本总结字数约450字，未超过限制。