20230616-和合期货-天然橡胶周报_预计橡胶震荡偏强_8页_641kb

天然橡胶市场分析总结

• 市场表现： 本周天然橡胶市场整体呈现震荡偏强态势，主力合约 RU2309 上涨 5.8%，现货市场价格普遍上涨，主要供应商如云南国营、泰国和越南的价格均有不同程度提升。
• 核心驱动因素：
  • 宏观情绪改善： 美联储暂停加息提供了一定喘息空间，市场对经济前景的担忧有所缓解，国内宽松政策预期升温。
  • 需求担忧： 国内轮胎内外销均表现平淡，成品库存压力增加，汽车消费复苏缓慢，工业品主动去库存对橡胶需求形成长期拖累。
  • 供应压力： 全球供应和进口增加已成事实，高库存常态化，青岛主港到港成本也有所上升。
• 关键矛盾与基本面： 市场缺乏实质利好驱动，基本面支撑较弱，多空因素交织。供应持续上量、需求偏弱、库存高企是核心特征，压制价格空间。
• 主要风险点： 原油价格波动、后续汽车政策走向以及“橡胶收储”政策的落实情况。

核心结论： 预计短期内天然橡胶将继续呈现震荡格局。