20240823-华龙证券-光库科技-300620.SZ-2024年半年报点评报告_业绩有所改善_加大研发投入巩固竞争优势_4页_279kb

光库科技（300620SZ）2024年半年报分析

总结要点

业绩表现

• 营收大幅增长：2024年上半年，光库科技实现营收42.1亿元，同比增长244.1%。
• 净利润下滑：归母净利润为0.3亿元，同比下滑49.38%。
• 毛利率提升：各产品线毛利率均有改善，光纤激光器件毛利率达33.83%，同比上升4.4个百分点。

主营业务

• 分产品看，光通讯器件营收同比增长451.1%，光纤激光器件收入小幅下滑6.18%，毛利率提升；激光雷达光源模块增长迅猛，同比增长160倍。
• 公司聚焦光纤激光器行业快速发展趋势，该行业高增长带动光纤激光器件需求增长。

研发投入

• 2024年上半年研发费用增加6.11亿元（同比增长96.8%），重点投入薄膜铌酸锂调制器及自动驾驶激光雷达光源模块。
• 积累核心技术，如10kW激光合束器、3kW光纤光栅等产品达到全球先进水平。

市场竞争力

• 已成为无源器件核心供应商，产品出口至40多个国家和地区，具有较强的品牌和专利优势。
• 技术聚焦于高功率器件和保偏器，具备领先地位。

未来展望

• 预计2024-2026年营收年增速分别为28.53%、35.95%、43.16%，净利润年增速超30%。
• 研究所给予“增持”评级，当前PE为1041倍，低于行业平均PE。

风险提示

• 宏观环境变化、运营商投资不及预期；AI及5G-A发展进度、汇率波动、贸易摩擦均构成潜在风险。

财务简表

结论

光库科技凭借技术积累与市场拓展，业绩反弹显著。在光纤激光器需求增长和AI激光雷达等新兴领域的带动下，公司研发投入加大以巩固技术优势，长期成长空间广阔，风险可控。