20210926-中国银河-消费品零售_化妆品行业_关注_金九银十_双节期间的消费机会_维持推荐零售行业优质标的_33页_1mb

消费品零售&化妆品行业周报总结

一、核心内容概览

1. 行业动态与政策导向

• “金九银十”双节消费机会：分析师维持对零售行业优质标的的推荐，认为双节期间消费潜力较大。
• 跨境电商交易会：2021中国跨境电商交易会（秋季）在广州举行，吸引超2000家展商参与，涵盖多个产业链环节。
• 直播电商与社交电商：商务部明确推动直播电商、社交电商等规范健康发展，支持传统商业数字化转型。
• 北京国际消费中心城市：《北京培育建设国际消费中心城市实施方案（2021—2025年）》发布，提出十大行动，助力北京建设国际消费中心城市。

2. 行业表现

• 上周市场表现：CS商贸零售指数上涨0.42%，跑赢上证指数、沪深300指数和深证成指。
• 年初至今表现：行业指数累计上涨1.81%，跑赢沪深300和深证成指，但跑输上证指数。
• 板块涨跌幅：上周专营连锁板块涨幅最大（2.66%），电商及服务板块下跌最明显（-2.64%）。

3. 重点公司动态

• 南极电商：实施股票期权激励计划，旨在提升管理层和核心技术骨干积极性。
• 若羽臣：首次公开发行前已发行股份上市流通，显示公司资本运作进展。
• 首商股份：转让小汤山仓库房产，推进资产优化。
• 华联股份：与关联方共同投资设立合资公司，拓展商业运营。
• 天虹股份：回购股份比例达1%，提升公司市场信心。
• 贝泰妮：网下配售限售股上市流通，释放部分股份。
• 稳健医疗：发布回购方案，用于股权激励，提升团队凝聚力。
• 百亚股份：大股东减持计划发布，但长期对基本面影响不大。

4. 推荐标的

• 核心推荐：天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创、丽人丽妆、上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份。
• 核心关注：涵盖多个子行业，包括综合业态、珠宝首饰及钟表、日用化学品、其他连锁、电商及服务、一次性卫生用品等。

二、主要观点

1. 行业发展趋势

• 消费升级：北京等城市推动消费新地标和品牌矩阵建设，助力消费升级。
• 数字化转型：商务部鼓励传统商业企业加快数字化、智能化改造，发展智慧商店和无接触配送。
• 跨境电商增长：中国跨境电商年均增速超30%，成为外贸增长新引擎。

2. 公司表现与战略

• 激励机制：南极电商、稳健医疗等公司通过股票期权和回购计划提升员工积极性与公司稳定性。
• 资产优化：首商股份、华联股份等通过资产转让与合资设立，优化资源配置。
• 品牌与市场拓展：上海家化、珀莱雅、丸美股份等公司通过多品牌、多渠道策略拓展市场。

3. 估值与投资建议

• 行业估值：A股商贸零售板块市盈率平均为18.24倍，国际商贸零售板块市盈率平均为21.29倍。
• 投资逻辑：分析师建议重点关注零售渠道类公司和消费品类公司，认为其具备长期增长潜力。

三、关键信息

1. 市场表现数据

• 上证指数：上周下跌0.02%，年初至今上涨4.03%。
• 沪深300指数：上周下跌0.13%，年初至今下跌6.94%。
• 深证成指：上周下跌0.01%，年初至今下跌0.78%。
• CS商贸零售指数：上周上涨0.42%，年初至今上涨1.81%。

2. 重点公司周涨幅

• 天虹股份：6.38%
• 王府井：0.00%
• 永辉超市：0.00%
• 家家悦：2.20%
• 红旗连锁：1.67%
• 华致酒行：-1.29%
• 壹网壹创：3.43%
• 丽人丽妆：-7.56%
• 上海家化：1.14%
• 珀莱雅：1.07%
• 丸美股份：-22.17%
• 贝泰妮：29.81%
• 可靠股份：-0.53%
• 豪悦护理：1.05%
• 稳健医疗：-1.89%
• 百亚股份：-7.06%

3. 风险提示

• 市场信心不足：可能影响行业整体表现。
• 转型效果不达预期：传统零售企业数字化转型进展可能不及预期。
• 国外疫情输入：可能影响跨境电商和国际消费相关业务。

四、附录与图表说明

• 行业数据跟踪：包括社会消费品零售总额、网络购物市场规模、CPI、零售行业营收等，反映市场动态。
• 估值分析：国内外重点公司净利润、收入增速及市盈率对比，帮助评估投资价值。
• 核心关注企业业绩：展示营业收入、净利润、ROE和ROA等关键财务指标。

五、分析师信息

• 李昂：分析师登记编码S0130517040001，邮箱liang-zb@chinastock.com.cn
• 甄唯萱：分析师登记编码S0130520050002，邮箱zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn

六、总结

本报告聚焦于2021年9月20日至9月25日期间消费品零售和化妆品行业的市场动态与表现，强调“金九银十”双节期间的消费机会，推荐多个优质标的。重点分析了跨境电商交易会、直播电商政策、北京国际消费中心建设等事件对行业的影响。同时，对行业板块表现、公司动态及估值进行了详细梳理，指出市场信心和转型效果为重要风险点。分析师认为，尽管短期内存在波动，但长期来看，行业仍有较大发展潜力，建议关注核心推荐和核心关注企业。