20230825-国泰期货-黄金_触底回升_白银_快速拉升_3页_576kb
报告摘要
贵金属市场总结（2023年8月25日）
核心内容概述
2023年8月25日，黄金与白银均呈现不同程度的上涨趋势，黄金价格在触及1900美元/盎司后获得支撑反弹，白银则快速拉升。整体来看，贵金属市场在短期内保持偏强状态，受到宏观经济和市场情绪的共同影响。
主要观点
- 黄金走势：黄金价格在昨日触及1900美元/盎司后出现反弹，沪金2310合约收盘价为460.04元，黄金T+D收盘价为459.30元，均呈现小幅上涨。Comex黄金2309合约则小幅下跌0.21%。整体来看，黄金市场在短期受到支撑，趋势强度为1（偏强）。
- 白银走势：白银价格快速拉升，沪银2310合约收盘价为5856元，白银T+D收盘价为5829元，涨幅分别为1.16%和0.92%。Comex白银2309合约则下跌0.71%，而伦敦银现货下跌0.78%。白银市场表现更为强劲，趋势强度同样为1（偏强）。
- 市场驱动因素：近期10年期美债收益率高位回落，抑制了贵金属的下跌压力。同时，有色金属板块整体偏强，市场呈现“商品强权益弱”的格局，对白银形成显著支撑。此外，国内白银库存下降，实物需求旺盛，进一步推动价格上涨。
- 后市展望：短期内贵金属仍可能维持偏强走势，但需关注即将召开的Jackson Hole会议对宏观市场的潜在影响。
关键信息
一、贵金属价格与涨跌幅
| 品种 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 沪金2310 | 460.04 | 0.47% | 459.12 | -0.06% |
| 黄金T+D | 459.30 | 0.24% | 458.82 | -0.14% |
| Comex黄金2309 | 1910.50 | -0.21% | - | - |
| 伦敦金现货 | 1917.05 | 0.02% | - | - |
| 沪银2310 | 5856 | 1.16% | 5825.00 | -0.48% |
| 白银T+D | 5829 | 0.92% | 5814 | -0.31% |
| Comex白银2309 | 24.525 | -0.71% | - | - |
| 伦敦银现货 | 24.138 | -0.78% | - | - |
二、成交量与持仓变化
| 品种 | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|---|
| 沪金2308 | 133,727 | -28,588 | 370,185 | +5,510 |
| Comex黄金2308 | 135,415 | +25,079 | 369,490 | -106 |
| 沪银2308 | 37,411 | +6,949 | 90,161 | +5,732 |
| Comex白银2307 | 16,519 | +8,252 | 77,385 | 0 |
三、ETF持仓与库存变动
| 品种 | 昨日持仓 | 较前日变动 |
|---|---|---|
| SPDR黄金ETF | 884.04 | -1 |
| SLV白银ETF（前天） | 13,876.67 | -86 |
| 沪金库存（千克） | 2,592 | 0 |
| Comex黄金库存（金衡盎司） | 21,656,087 | -96,678 |
| 沪银库存（千克） | 1,351,767 | -13,370 |
| Comex白银库存（金衡盎司） | 277,505,946 | -3,020 |
四、价差变化
| 价差名称 | 昨日价差 | 前日价差 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|
| 黄金T+D对AU2308价差 | -0.74 | 0.33 | -1.07 |
| 沪金2308合约对2312合约价差 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 买沪金12月抛6月跨期套利成本 | 4.77 | 5.64 | -0.87 |
| 黄金T+D对伦敦金的价差 | 70.05 | 8.97 | +61.08 |
| 白银T+D对AG2308价差 | 13 | 26 | -13 |
| 沪银2312合约对2308合约价差 | -5,623 | -5,677 | +54 |
| 买沪银12月抛6月跨期套利成本 | 73.41 | 84.74 | -11.3 |
| 白银T+D对伦敦银的价差 | 840 | -665 | +1,505 |
五、汇率变动
| 汇率品种 | 昨日价格 | 较前日变动 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 103.95 | +0.55% |
| 美元兑人民币（CNY即期） | 7.28 | -0.12% |
| 美元兑离岸人民币（CNH即期） | 7.29 | -0.16% |
| 欧元兑美元 | 1.09 | +0.15% |
| 美元兑日元 | 144.62 | +4.66% |
| 英镑兑美元 | 1.21 | +0.14% |
风险提示
- AI行业分化：部分AI概念股如海光信息净利高增，而如昆仑万维净利下滑，显示行业表现不一。
- 政策影响：近期美联储官员言论显示，美国经济是否需要进一步加息仍存在不确定性，可能对贵金属市场造成扰动。
- 市场波动：贵金属市场短期偏强，但需警惕宏观政策和市场情绪变化带来的波动风险。
投资建议
短期内贵金属市场仍可能保持偏强态势，建议关注黄金与白银的走势，特别是Jackson Hole会议的政策动向。投资者应结合自身风险偏好，合理配置仓位，避免过度投机。
免责声明
本报告信息来源于公开资料，不构成具体投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。市场有风险，投资需谨慎。
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