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期货市场总结：国内与国际品种表现及行业动态

一、国内期货市场

1. 主要品种价格及变动

2. 价差分析

3. 比价分析

4. 仓单数据

二、国际市场期货市场

1. 主要品种价格及变动

三、国内现货市场

1. 大豆油价格

2. 菜油价格

3. 豆粕与菜粕价格

4. 现货价差

四、行业信息

1. 马来西亚棕榈油产量：预计1月产量减少14%，至157万吨，其中马来半岛、沙巴、沙捞越、婆罗洲分别减少16.65%、8.96%、17.07%、11.09%。
2. 美国大豆出口：2025/2026年度大豆出口净销售为43.7万吨，前一周为81.9万吨。
3. 美国玉米出口：2025/2026年度玉米出口净销售为104.1万吨，前一周为164.9万吨。

五、评论及策略

1. 蛋白粕市场

• 夜盘表现：豆粕和菜粕震荡收涨。
• 巴西大豆收割进展：截至1月31日，巴西大豆收割率为11.4%，高于上周6.6%，去年同期为8%，五年均值为11.8%。
• 中美贸易动态：中美领导人通话提及美豆新采购计划，提振出口预期，但巴西产量上调和收割压力仍对美豆形成压制。
• 国内市场：国内豆粕高库存及远月供应充足预期压制价格，节后重启大豆拍卖传闻也影响市场情绪。

2. 油脂市场

• 夜盘表现：豆油和棕榈油偏弱运行，菜油小幅收涨。
• 马棕出口与产量：1月出口强劲，产量环比下降，叠加马棕下调关税，未来出口预期好转。
• 库存周期：马棕减产季进入去库周期，后期库存压力下降，支撑价格。
• 中国采购影响：中国考虑增加大豆采购，美豆期价走强对豆油形成一定支撑，但远月供应预期增加对油脂价格形成压力。

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