20240102-财信证券-可转债周报_市场情绪改善_关注结构性机会_10页_981kb

核心观点：市场信心修复，政策支持与美联储降息预期改善带动权益市场回暖，但转债估值因发行放量有所压缩。建议采取哑铃型策略，配置基本面稳健的低价转债与成长性标的，重点关注华为产业链、机器人、消费电子、医药及节日受益消费板块。

二级市场表现：

• 指数与行业：转债指数全面上涨，电力设备、美容护理、石油石化等行业领涨；利率债曲线走陡，期限利差扩大。
• 估值变化：转债价格中位数与均价上涨明显，转股溢价率大幅压缩，不同平价区转债分化显著。
• 个券：中能转债、盛航转债、深科转债表现突出；泰坦转债、金钟转债领跌。

一级市场动态：

• 发行上市：12月25-29日3只新券发行，2只上市。
• 市场情绪：待批文与发审委转债规模增加，新券供给压力尚可。

风险提示：转债估值下行、股市波动风险，需警惕政策落地不及预期及流动性变化。