20260622-国新证券股份-国防军工行业周度观察_9页_632kb

国防军工行业周度观察总结

核心内容概览

本报告对国防军工行业在2026年6月15日至6月18日的市场表现进行了详细分析，并结合行业数据、公司动态及未来发展趋势，提出了投资建议与风险提示。

市场表现回顾

• 行业指数表现：
  上周国防军工（申万）板块上涨3.04%，沪深300指数上涨3.44%，国防军工板块落后沪深300指数0.4个百分点。
  今年以来，国防军工板块累计下跌5.9%，沪深300上涨6.73%，国防军工板块落后沪深300指数12.63个百分点。

• 子板块表现：
  上周国防军工行业5个子板块中，地面兵装和航天装备下跌，其余板块上涨。

  • 军工电子上涨7.41%，涨幅最大
  • 航天装备下跌0.65%，跌幅最大

• 个股表现：
  在141家上市公司中，80家公司上涨，57家公司下跌。

  • 涨幅前三：宏达电子（+41.55%）、西测测试（+28.76%）、振华科技（+26.78%）
  • 跌幅前三：通易航天（-13.34%）、光启技术（-11.73%）、天秦装备（-10.79%）

行业周度数据跟踪

• 中国出口集装箱运价综合指数：1599.07，环比上涨118.96点
• 中国进口集装箱运价综合指数：797.97，环比上涨6.94点
• 中国沿海散货运价综合指数：1286.69，环比下跌10.33点
• Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）：115000美元/天，环比上涨2500美元/天
• Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船）：29127美元/天，环比上涨307美元/天
• Fearnleys液化石油气运价（VLGC）：4277750美元/月，环比下跌832250美元/月
• Fearnleys新船价格（超大型油船）：1.29亿美元，环比持平
• Fearnleys新船价格（好望角型散货船）：8200万美元，环比持平

行业与公司新闻动态

1. 全信股份：

   • 公布向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）
   • 募集资金不超过24,500万元，用于商用航空传输与互联通信集成化产品生产项目、嵌入式异构计算平台研发项目及补充流动资金

2. 光启技术：

   • 公布2025年员工持股计划（草案修订稿）
   • 参与对象包括董事、高管、核心骨干员工等，总人数不超过75人
   • 资金总额不超过3,896.57万元，股票来源为公司回购的A股普通股，受让价格不低于28.65元/股的60%
   • 计划拟持有不超过136万股，占公司股本总额的0.06%
   • 股票分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%
   • 业绩考核目标：2026年营收增长46.65%，2027年增长95.53%，2028年增长144.41%

投资建议

• 行业前景：
  全球军费持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。
  十五五规划推动国防和军队现代化高质量发展，新域新质作战力量建设加速先进武器装备更新换代，军工装备进入新发展时期。

• 重点方向：
  建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

风险提示

1. 军工装备列装进度低于预期
2. 市场竞争加剧可能导致业务增速和毛利率低于预期

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：易华强
• 登记编码：S1490513080001
• 邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn