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晨会纪要总结（2022年06月01日）

一、市场核心内容

1. 市场策略

• 市场情绪高涨，指数继续反弹：上证指数、中小综指、创业板指等主要指数均上涨，市场整体情绪积极。
• 行业表现：电子、农林牧渔、食品饮料涨幅居前；房地产、汽车、建筑装饰跌幅居前。
• 资金流向：两市成交金额达9360亿元，高于前20日均额；北向资金净流入138.65亿元，主要流入食品饮料、电子、医药生物板块。
• A股市场阶段分析：A股市场自2021年12月开始走熊，目前已处于“杀业绩”阶段的尾声，市场风险总体较小。
• 市场预测：预计港股及中概股将领先于A股反弹，A股将领先于美股反弹。短期建议少动多看，静待市场方向性选择。

2. 基金研究

• 基金指数表现：LOF基金价格指数上涨0.90%，ETF基金价格指数上涨1.49%。
• 具体ETF表现：上证50ETF上涨1.23%，沪深300ETF上涨1.59%，中证500ETF上涨1.57%。
• 国际ETF表现：标普500ETF下跌0.38%，日经225ETF下跌1.12%，德国30ETF下跌1.51%，法国CAC40ETF下跌0.50%。
• 贵金属表现：黄金ETF下跌0.21%，白银基金下跌1.60%。
• 大宗商品表现：豆粕ETF上涨0.48%，嘉实原油ETF上涨2.82%。
• 5G、消费电子ETF表现突出。

3. 债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率上行0.2bp至1.92%，10年期国债收益率上行2.0bp至2.74%。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率持平在1.94%，10年期国开债收益率上行2.3bp至2.97%。
• DR利率：DR001上行17.5bp至1.57%，DR007上行5.1bp至1.84%。
• 国债期货表现：10年期主力合约下跌0.22%，5年期主力合约下跌0.19%，2年期主力合约下跌0.05%。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差下行0.39bp至29.66bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在38.84bp。

二、重要财经资讯

1. 政策支持

• 国家发改委：推动稳住经济一揽子政策措施尽快落地，加强疫情防控和经济复苏的统筹。
• 财政部：今年新增留抵退税总额约1.64万亿元，以支持企业现金流和抗风险能力。
• 价格补贴联动机制：部分地区已启动，向困难群众发放价格临时补贴，保障民生商品价格稳定。
• 工信部：保障重点产业链供应链畅通稳定，推动复工复产，助力经济恢复。
• 人社部：企业招用毕业年度高校毕业生可享一次性扩岗补助，标准为每人不超过1500元。
• 新能源汽车下乡：四部门联合开展，推动农村新能源汽车消费，改善使用环境，促进产业链恢复。

三、行业及公司动态

1. 洗地机行业

• 市场增长：2022年1-4月销额同比增长62.9%，成为清洁电器中唯一正增长品类。
• 价格趋势：均价下降5.7%，行业竞争加剧，价格体系分化。
• 产品功能：2000-3000元产品功能基础，3000元以上产品功能更丰富。

2. 欧盟对俄“禁油令”

• 磋商进展：欧盟特别峰会就全面禁止进口俄罗斯石油展开磋商，但达成一致困难重重。
• 匈牙利反对：认为提案未充分讨论其石油供应安全问题，导致磋商受阻。

3. 白酒行业批价

• 茅台：散飞批价上涨25%，整飞批价上涨30%，受益于疫情好转。
• 五粮液：普五批价上涨12%，华东地区疫情好转带动需求恢复。
• 泸州老窖：国窖1573批价稳定，受益于渠道库存控制。
• 洋河：M6+批价稳定，苏中和苏北地区受疫情影响较小。

4. 汽车购置税减免

• 国家政策：对2.0升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税，时间范围为2022年6月1日至12月31日。
• 地方政策：上海等地同步出台汽车消费支持政策，包括新增非营业性客车牌照额度、取消复工复产审批等。
• 行业展望：随着政策落地，汽车消费和产能有望释放，建议关注汽车产业链相关公司。

5. 能源项目推进

• 国务院通知：加快推动能源领域重大项目实施，包括水电、风电光伏基地、抽水蓄能电站、跨省区电网项目等。
• 项目重点：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，以及特高压输电通道等。

6. 公司动态

• 华友钴业：拟认购LGBCM股权，建设年产6.6万吨三元正极材料产能，总投资23.37亿元，项目进展存在不确定性。

四、湖南经济动态

1. 湖南湘股动态

• 华纳药厂：泮托拉唑钠肠溶片通过仿制药质量和疗效一致性评价，将获得医保支付和采购支持，有利于市场销售。

2. 湖南省地方政策

• “十四五”基础设施项目：拟建成809个基础设施项目，总投资超3万亿元，涵盖网络型、产业升级、城市、农业农村、国家安全五大领域。
• 项目分类：网络型基础设施优先布局175个项目，总投资达1.66万亿元；今年新开工240个，续建412个，重大前期项目157个。

五、近期研究报告集锦

1. 传媒行业

• 业绩概况：2021年传媒行业营收增长8.43%，归母净利润增长256.53%；2022Q1营收下滑3.02%，归母净利润下滑18.44%。
• 行业趋势：长视频平台面临盈利压力，广告主投放信心不足，但未来有望恢复；游戏版号重启，出海发展加速。
• 投资建议：
  • 关注国有视频平台芒果超媒，其优质内容集中上线，有望迎来业绩拐点。
  • 关注游戏大厂三七互娱、完美世界、吉比特，政策边际缓和，出海贡献增长。
  • 关注疫后修复方向的分众传媒、兆讯传媒、三人行等公司。
• 风险提示：政策监管变化、国内疫情反复、市场竞争加剧、产品表现不及预期。

六、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

七、免责声明

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